Le FMI et la crise financière internationale depuis les années 80

• UNIVERSITE MONTESQUIEU BORDEAUX IV
  
  • MEMOIRE DE DEA ECONOMIE DU DEVELOPPEMENT
    
    • PRESENTE PAR : RAKOTOMALALA ARILANTOVAO JEAN BRUNO
      
    • SOUS LA DIRECTION DU PROFESSEUR FREDERIC POULON
      
    • Année universitaire 2003-2004
      
  • REMERCIEMENTS
    
• AVANT PROPOS
  
• SOMMAIRE
  
• INTRODUCTION
  
• Chapitre I :
  
• LES CRISES FINANCIERES INTERNATIONALES
  
• DEPUIS LES ANNEES 1980 
  
  • Section I : La grande crise d'endettement international des années 1980
    
    • i-La crise d'endettement internationale des années 1980 :
      
    • 2. Les causes de la crise :
      
    • 2-1. La politique monétaire de Paul Voltaire et l'augmentation du prix du pétrole :
      
    • 2.2. La baisse des cours des productions de base :
      
      • Tableau 2 : Evolution du prix de certains produits de base de1970 à 1999
        
    • 2.3. Problèmes structurels des PED
      
    • 3. La crise mexicaine du 13 août 1982 :
      
    • II- EVOLUTION ET CARACTERISTIQUES DE LA CRISE
      
    • 1. D'une crise de liquidité à une crise de solvabilité
      
    • 2- La prédominance du marché secondaire des titres de créances douteuses :
      
  • Section II : Les résurgences multiples des crises financières internationales depuis les années quatre vingt dix.
    
    • I- Typologie des crises financières depuis les années 1990 :
      
    • 1 . La crise mexicaine de 1994 (crise Tequilla) :
      
    • 2. La crise asiatique de 1997 :
      
    • 3. La crise russe de 1998 :
      
    • 4. La crise brésilienne de 1998-1999 :
      
    • 5. La crise argentine de 2001 :
      
    • II) Cadre analytique de ces crises.
      
    • 1) Nature des crises
      
    • 1-1. Crise bancaire et de change à l'exemple du Mexique et la Thaïlande
      
    • 1-1-1 La crise mexicaine
      
    • 1-1-2 La crise thaïlandaise
      
    • 1.2) Crise de liquidité et de solvabilité à l'exemple de la Corée et la Russie
      
    • 1-2-1 La crise de liquidité de la Corée du sud
      
    • 1-2-2 La crise de solvabilité russe de 1998
      
    • 2) Prévisibilité ou non des crises
      
    • 2-1) Crises prévues : Argentine, Equateur
      
    • ) Crises imprévues : Mexique, Corée
      
    • 2-3) Crises prévues sans déséquilibre macroéconomique
      
    • 3-Crise aggravée par l'ancrage nominal et un régime de change fixe
      
    • 4) Forte volatilité des mouvements de capitaux
      
      • Tableau 11 : Flux Nets de capitaux privés vers les pays émergents
        
    • III-PERSISTANCE DU PROBLEME DE LA DETTE
      
    • Persistance du problème de la dette
      
    • 1-1) Evolution de l'encours et service de la dette
      
      • Tableau 13: Flux net de ressources dette de long terme
        
    • 1-2) Dette des PED en terme régional
      
• Graphique :Dettes extérieures des PED en terme regional
  
  • 2) Structure de la dette des PED
    
    • Tableau 18 :Ratios d'endettement des PED en terme régional
      
  • 4 )Emergence de la dette obligataire
    
    • Tableau 19 Part de la dette obligataire dans le stock de dette externe publique de long terme
      
• Chapitre II :
  
• LA RÉPLIQUE DU FMI FACE À L'ÉVOLUTION DES CRISES FINANCIÈRES INTERNATIONALES DEPUIS LES ANNÉES QUATRE VINGT
  
  • Section I: Le FMI submergé par la gestion de la crise d'endettement des années quatre vingt
    
    • I- Le FMI et l'ajustement structurel
      
    • 1-L'Ajustement structurel remède obligé de la crise d'endettement
      
    • 1-1- Les mots d'ordre du PAS
      
    • 1-2) Le modèle de base du FMI
      
    • 1-2-1) Le modèle de POLAK
      
    • 1-2-2)Les variables d'ajustement du FMI
      
    • 2) L'intervention du FMI pour faire face aux crises
      
    • 2-1)Du FAS au FASR pour les pays pauvres
      
    • II) Le FMI acteur à part entière dans la gestion des crises d'endettement des années quatre vingt
      
    • 1-2) Le reamenagement de la dette privée
      
    • 1-2-1) Le club de Londres
      
      • Tableau 22 : Accords de réamenagement de la dette au Club de Londres
        
    • 1-2-2) Le plan Baker de 1985
      
    • 1-2-3) Le Plan Brady de 1989
      
    • 1-3) La restructuration des dettes multilaterales
      
    • 2-Le FMI et le partage du fardeau de l'endettement des PED
      
  • Section II: LE FMI ET LA GOUVERNANCE DES CRISES FINANCIERES DANS LES ANNEES SUBSEQUENTES
    
    • I) Le FMI vers le modèle de preteur de dernier ressort
      
    • 1)Le consensus de Washington face aux echecs generalisés du PAS
      
    • 2-Le FMI catalyseur d'aides et de prets
      
    • 3) Les ressources du FMI et ses apports financiers
      
      • Les emprunts du FMI
        
    • 4) Le Trésor Américain et la Banque mondiale : partenaires officiels du FMI
      
    • II-Etude de cas de la gestion des crises par le FMI depuis les années 1990
      
    • La gestion de la crise asiatique de 1997
      
    • La gestion de la crise russe de 1998
      
    • 3)La gestion de la crise Argentine de 2001
      
      • Tableau 26 : Financement officiel accordé aux pays en crise
        
      • Tableau 27 :Engagement finaciers des IFI pendant les crisesturque ,argentine et bresilienne
        
    • III) La lutte contre la pauvreté et l'Agenda du FMI
      
• Chapitre III :
  
• BILAN CRITIQUE DE LA GESTION DES CRISES DU FMI
  
• ET RECOMMANDATIONS
  
  • Section I)Bilan critique de la gestion des crises du FMI
    
    • II-CRITIQUE DE LA GESTION DES CRISES
      
    • 1) STIGLITZ et le FMI : divorce annoncé
      
    • Le FMI et l'alea moral
      
    • 3)Limite des ressources du FMI
      
  • SECTION II : RECOMMANDATIONS POUR LA GESTION DES CRISES FURURES
    
    • I) REFORMES DU SYSTEME FINANCIER INTERNATIONAL
      
    • 1-Réformes du FMI
      
    • 2) Réformes du SMI
      
    • 2-1)Instauration de la taxe Tobin
      
    • 2-2) Débats autour de la proposition KRUEGER /TAYLOR
      
    • 2-2-1)KRUEGER et le Mecanisme de Restructuration de la Dette Souveraine
      
    • 2-2-2) TAYLOR et les Clauses d'Actions Collectives
      
    • 2-2-3)Annulation pure et simple de la dette des pays pauvres
      
    • 2-2-4) Regroupement financier régional alternative du FMI
      
    • II) Solutions Alternatives Keynésiens
      
    • 1) Circuit keynésien et condition de crises
      
    • 1-1) Le circuit keynésien
      
    • 1-2) Condition de crise
      
    • 2) Solutions keynésiennes des crises
      
    • 2-1-2) Le modèle du FMI analysé comme une variante du modèle keynésien
      
    • 2-2) La relance keynésienne face aux crises
      
    • 2-2-2) La relance keynésienne à l'épreuve des faits
      
    • 2-3) le protectionnisme remède obligé d e la crise
      
    • 2-3)La liberalisation ordonée des mouvements de captitaux
      
    • 3-Le keynesianisme de nos jours et une perspective d'avenir
      
    • 4)Instauration d'un Etat fort stable et résolu
      
• CONCLUSION
  
• BIBLIOGRAPHIE
  
• TABLEAUX
  
  • Tableau 2 : Evolution du prix de certains produits de base de1970 à 1999
    
  • Tableau 13: Flux net de ressources dette de long terme
    
  • Tableau 18 :Ratios d'endettement des PED en terme régional
    
  • Tableau 19 Part de la dette obligataire dans le stock de dette externe publique de long terme
    
  • Tableau 22 : Accords de réamenagement de la dette au Club de Londres
    
  • Tableau 26 : Financement officiel accordé aux pays en crise
    
  • Tableau 27 :Engagement finaciers des IFI pendant les crisesturque ,argentine et bresilienne
    
• GLOSSAIRE