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Le FMI et la crise financière internationale depuis les années 80

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par Jean Bruno RAKOTOMALALA
Université Montesquieu Bordeaux IV - DEA 2004
  

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III-PERSISTANCE DU PROBLEME DE LA DETTE

La crise d'endettement des années 1980 a été considérée comme résolue après la mise en place de l'initiative Brady. Pourtant, il apparaît clairement que cette crise a toujours présenté eu égard à l'ampleur pris par le niveau d'endettement des pays du sud. L'endettement PED sur tous les fronts été dans un niveau critique. Malgré alors les différentes mesures mise en oeuvre, les indicateurs de la dette extérieure des PED restent insupportables. D `abord le stock de la dette ont suivi un rythme de croissance exponentielle. En terme de structure l'endettement des PED étés fortement dominés par dettes à long terme et privé. En même temps  les ratios d'endettement sont au niveau critique. La montée en puissance des dettes obligataire a été au un des faits marquant qui ont caractérisé l'endettement des PED ces dernières annnées. Ce qui était à l'origine des crises de la dette souveraine de la fin des années 1990 jusqu'en 2001.

Persistance du problème de la dette

Le stock de la dette a explosé. Que se soit en terme te structure par créancier ou par échéance l'endettement était est encore un mal partout ?

1-1) Evolution de l'encours et service de la dette

L'endettement des PED est passe de 580 milliards de dollars de 1980 à 1420 milliards de dollars en 1990 et 2400 milliards en 2002.En même. En même temps, le service de la dette est passé de 90 milliards de dollar (1980 ) à 160 (1990 ) et 340 milliards en 2002( cf. tableau 12.

Tableau 12 : Evolution du stock et service de la dette (1980-2002)

Année

Stocks de la dette

( milliards de dollars)

service de la dette (Milliards de dollars)

1980

1990

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

580

1420

2130

2190

2400

2430

2360

2330

2400

90

160

270

300

300

360

380

380

340

Source : CADTM(2003)

Graphe 3 :Evolution du stock et service de la dette des PED (1980-2002)

D'après le CATDM, les peuples de la périphérie ont largement remboursé la dette contractée avant la hausse des taux d'interdit début des années 1980 dont ils ne sont réellement responsables. Entre 1980 et 2002, la périphérie a remboursé plus de quatre mille six cent milliards de dollars soit huit fois ce qu'elle devait en 1980. La somme remboursée équivaut à 50 plan s Marshall. Rappelons aussi qu'épuisent les années 1990, les inserts représentent plus de la moitié du service de la dette ce qui fait que ces pays ont été victimes des inserts de la dette. Le tiers monde est cependant quatre fois plus endetté qu'en 1980 car il a du à nouveau payer des intérêts plus élevés. Les caractéristiques de la dette extérieure des plus gros débiteurs du tiers-monde ( Mexique , Brésil , Argentine) ont été modifiées au profit des banques privées du Nord avec la complexité des gouvernements des pays endettés concernés. Pour atteindre cet objectif , il a fallu l'intervention conjuguée des autorités des Etats-Unis (plan Baker, plan Brady, du cartel des banques privées créancières ( le club de Londres ) du FMI et de la Banque mondiale. Le tableau 13 montre comment ont été effectué cette manoeuvre .Le transfert net global des pays du sud vers les pays du nord a été négatif.

Ce transfert net de ressources , équivalent aux lignes de crédit obtenues durant une période , soustraction faite du service de la dette ( principal et intérêt) a été ainsi négative depuis 1982.

Tableau 13: Flux net de ressources dette de long terme

 

1980

1990

2000

A débourser

Total service de la dette

Principal

Interets

Transfert net

Public ou garant

Privé ou non garant

180

75

42

33

33

30

3

129

141

86

55

-12

-16

4

261

330

222

108

-69

NB: Les données sont arrondies

Source : Banque mondial , Global development Finance, Washington (DC) , divers

L'endettement des PED a été donc un endettement marqué par une explosion de l'encours

( stock de la dette) qui été causé par un type d'endettement Ponzi . Ces pays ont contracté des dettes pour rembourser les créances précédentes.. Ainsi si le stock de la dette des PED a été 580 milliards en 1980 , et 2330 milliards en 2001 , ils ont remboursé pendant cette période 4600 milliards de dollars. Dans ce cadre là faut-il rappeller que d'après le PNUD (2000) , les d dépenses militaire dans le monde s'élèvent à 780 milliards par an et celle de la publicité à 1000 milliards de dollars.L a dette des pays riches est exorbitant mais ils ne sont pas confrontés à des problèmes que traversent les PED . En effet pour référence la dette publique des Etats-Unis était 7400 milliards en 2001 , celle de la France 1000 milliards , Japon 7200 milliards , l'ensemble de la zone Euro 5000 milliards de dollars.Encore , la dette totale des Etats-Unis était 31000 milliards . en 2001. De l'autre coté les 1600 milliards de dette publique extérieure des PED leur parait insupportable et constitue même le blocage de leur défi de développement . Ce sont des milliards qui parlent alors que quelques part à un endroit de ce globe des milliards d'être humain ne trouvent même pas quoi à manger ... victimes du remboursement des créances des pays du nord et des propriétaires de capitaux en soif de rendements.

L `endettement des PED peuvent être aussi analysé en terme régional ou des débiteurs

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