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Le FMI et la crise financière internationale depuis les années 80

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par Jean Bruno RAKOTOMALALA
Université Montesquieu Bordeaux IV - DEA 2004
  

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1-3) La restructuration des dettes multilaterales

Pendant les années 1980, la reticence des banques envers les pays endettés (que se soit les pays émergents ou pays pauvres) et les efforts de réduction de la dette consentis par les membres du club de Paris s'opposent aux prets sans précedent apportés par le FMI et la Banque mondiale dans ces pays.Ces mouvements inverses dans les flux nets de crédits vont faire ces deux institutions le deuxieme créancier des pays pauvres en 1994.

Jusqu'en 1996, avec la mise en place de l'Initiative PPTE , ces deux institutions ont toujours recus les sommes dus à leur encontre par les PED . Autrement dit, elles n'ont jamais effectué une mesure concrète d'annulation de la dette en faveur de ces pays. Seulemnt les mesures de rééchelonnement ont été prises. Choses curieuse, la dette de ces deux institutions figurent toujours au premier plan en mesure de remboursement de la dette, c'est à dire leurs créances arrivées à échéanche doivent etre reglées avant que les autres soient reglées.

Le FMI par son role de garant de stabilité financiére internationale a ainsi crée les accords stand by pour les pays émergents ; la FAS d'un montant de 2, 6 milliards de dollars en 1986 et la FASR (6 milliards de dollars) en 1987. La dette du FMI envers ces pays ont été toujours

(Principalement) remboursés et rares sont celles qui font l'objet de rééchelonnement. On se demande ainsi, pourquoi une institution qui se veut etre le premier garant de la stabilité financière internationale, refuse -il le premier de rééchelonner ou annuler sa dette envers les PED alors qu'il est le principal interlocuteur entre les débiteurs et les créanciers dans tout cadre de restructuration de la dette ?

La Banque mondiale pendant cette période (années 1980) a aussi considerablement augmenté ses créances vis à vis de ces pays mais sa dette, comme celle du FMI est regie par la regle selon laquelle :" les dettes des institutins internationales ne font pas l'objet de rééchelonnement, ni d'annulation ".

Le FMI soit `a travers son intervention directe soit par son role d'interlocuteur entre les pays debiteurs et créanciers a beaucoup contribué à la gestion de la crise d'endettement des années 1980 .Contrairement à toute attente et ce qui était deja prevu par les detracteurs du FMI , les resultats n'étaient pas au rendez -vous . Beaucoup des PED on vu leur endettement accroitre et se trouvent dans un etat d'endettement insupportable ( voir ChapI :Section II).Le pire est meme arrivé, non seulement ces pays restent toujours insolvables ,mais la pauvreté se profile partout.Aux yeux des observateurs avertis, ce echec trouve sa source dans l'application sans condition ni mesures d'accompagnements des Progrmmes d'Ajustement Structurel (PAS) .Ces programmes d'inspiration liberale devaient etre ainsi appliqué avec prudence . Aussi est il que les fondements du PAS ne riment pas necessairement aux contextes locaux de ces pays.La credibilité du FMI a été deja remise en cause .La tentative de gestion de la dette du FMI a été ainsi un echec .C'est le premier grand echec du FMI.

Le FMI n'est pas le seul responsible dans l'explosion et la persistence de l'endettement des PED.D'autres acteurs que sont les débiteurs et les créanciers y jouent aussi un role caplital.

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