Politique monétaire et bulles spéculatives

• Bulles spéculatives et mutations de la politique monétaire
  
• Introduction :
  
  • Section 1 : la théorie de l'efficience des marchés financiers et les bulles spéculatives
    
    • I- Théorie de l'efficience des marchés financiers :
      
      • 1/ Définition de l'efficience des marchés financiers :
        
      • 2/ Les principaux biais de la théorie de l'efficience :
        
    • II- Les bulles spéculatives :
      
      • 1/ définition :
        
      • 2/ le mécanisme des bulles spéculatives :
        
      • 3/ les bulles rationnelles/ les bulles irrationnelles :
        
    • III- Les bulles immobilières : origine des crises bancaires
      
      • 1/ Du crédit aux crises bancaires :
        
      • 2/ Exemple : la crise des subprimes 2008
        
  • Section 2 : les mutations de la politique monétaire
    
    • I- Le nouvel environnement de la politique monétaire
      
      • 1/ le concept de la globalisation financière
        
      • 2/ la théorie des innovations financières
        
    • IV- Les nouvelles responsabilités de la politique monétaire
      
      • 1/ la stabilité financière : nouvelle urgence pour les banques centrales
        
      • 2/ la surveillance de l'évolution des prix des actifs
        
      • 3/ autres mutations de la politique monétaire
        
• Conclusion :
  
• REACTION DE LA POLITIQUE MONETAIRE FACE AUX
  
• Bulles spéculatives
  
• Introduction :
  
  • Section1 : la prise en compte des prix des actifs
    
    • I) prix des actifs : une réalité que les banques centrales ne sauraient ignorer
      
      • 1/ prix des actifs et stabilité macroéconomique:
        
      • 2/ les prix des actifs comme indicateurs économiques :
        
    • II- comment la politique monétaire prend-elle en compte les prix des actifs ? :
      
      • 1/ La création d'un nouvel indice des prix qui incorpore les prix des actifs
        
      • 2/ La réaction des autorités monétaires en fonction de la nature des chocs
        
      • 3/ la prise en compte des prix des actifs via les règles de la politique monétaire
        
  • Section2 : l'action de la politique monétaire doit-elle être préventive ou tardive ? :
    
    • I- Principes d'une politique monétaire préventive :
      
      • 1- Comment la politique monétaire réagit-elle préventivement ?
        
      • 2- une politique monétaire préventive : nécessaire pour éviter l'instabilité financière
        
      • 3- Limites d'une réaction préventive de la politique monétaire
        
    • II- Principes d'une action tardive
      
      • 1- La stabilité macroéconomique : une condition suffisante assurée par les cibles d'inflation
        
      • 2- Vers une politique monétaire asymétrique
        
      • 3- les problèmes d'une réaction réactive :
        
  • Section 3 : autres pistes d'action de la politique monétaire
    
    • I- le système de réserve obligatoire
      
      • 1- Principes et avantages du système ROBA :
        
      • 2- Les inconvénients du système ROBA :
        
    • II- Achat des actifs risqués par la banque centrale
      
      • 1/ Politique monétaire quantitative et politique monétaire non conventionnelle
        
      • 2/ risques associés à des achats d'actifs par la banque centrale
        
• Conclusion :
  
• EFFET DE LA POLITIQUE MONETAIRE SUR LES BULLES SPECULATIVES : ETUDE EMPIRIQUE
  
• Introduction :
  
  • Section 1 : Etude de quelques expériences
    
    • I- L'expérience japonaise de la fin des années 1980
      
      • 1- Les caractéristiques de la bulle japonaise
        
      • 2- Réaction des autorités monétaires japonaises face à la bulle
        
      • 3- la crise bancaire : une limite à l'efficience de la politique monétaire
        
    • II- L'expérience des Etats-Unis : la bulle des valeurs technologiques
      
      • 1- Evolution des prix des actifs à la fin des années 1990 :
        
      • 2- Incidence de l'évolution des prix des actifs sur la demande agrégée
        
      • 3- La politique de la Réserve fédérale vis-à-vis des cours des actions:
        
    • III- Cas de la bulle immobilière :
      
      • 1/ évolution du prix de l'immobilier :
        
      • 2/ Réaction des autorités monétaires
        
      • 3/ Pertinence de la politique monétaire :
        
  • Section 2 : vérification empirique de la relation entre politique monétaire et cours boursiers 
    
    • I- Méthodologie et données
      
    • IV- Présentation des résultats :
      
      • 1/ étude de la stationnarité
        
      • 2/ tests de cointégration
        
      • 3/ estimation du VAR :
        
    • 4/ estimation du VECM
      
    • V- analyse des résultats :
      
• Conclusion :
  
• TABLE DES MATERES
  
• Introduction générale....................................................................................1
  
  • II- comment la politique monétaire prend-elle en compte les prix des actifs ?.......................33