Tables des matières
Remerciements
3
Résumé :
6
SOMMAIRE
7
CHAPITRE I : La
libéralisation de la monnaie
10
Introduction :
10
Section 1:
Régime de change : généralités et
démarche
10
A.
Définition :
10
B. La
classification officielle des régimes de change :
11
a) Régime de change fixe :
14
b) Régime de change
intermédiaire :
14
c) Régime de change
flottant :
15
C.
Revue générale sur les conséquences du
choix d'un régime de change :
16
? Comportement de la croissance
18
? Résultats en matière
d'inflation
18
? Relations commerciales
18
? Quelques inconvénients
19
D.
Critères de choix d'un régime de change
optimal
21
Section 2:
La libéralisation de la monnaie : approche conceptuelle,
historique et théorique
22
A.
Concept
22
B.
Historique
23
C.
Approche théorique de McKinnon et E.
Shaw
23
D.
Prolongements théoriques de la libéralisation
financière
24
Section 3:
Les différentes formes de la libéralisation de la
monnaie
25
A.
Libéralisation totale
25
a) Concept
25
b) Début de l'idée de la
libéralisation total :
25
c) Conséquences :
26
B.
Libéralisation progressive
26
a) Concept
26
b) Conséquences
27
Conclusion
27
CHAPITRE II : Le régime de
change au Maroc : Du rattachement au franc français à la
flexibilité du Dirham
28
Introduction
28
Section 1:
Revue de la politique de change marocain entre 1957 et 2017
29
A.
Régime de change entre 1957 et 2015
29
B.
Nouvelle pondération Euro/Dollar dans le
portefeuille/Dirham depuis 2015
30
C.
Réflexion de la transition vers un régime de
change plus flexible
31
Section 2:
Les conditions structurelles et les enjeux de la transition vers un
régime de change flexible
31
A. Les
conditions structurelles nécessaires avant la transition à un
régime de change flottant
31
a) Un marché de change relativement
développé
32
b) Crédibilité de la politique
monétaire de Bank Al-Maghrib
33
B.
Enjeux de la réforme du régime de change au
Maroc
34
a) Les arguments en faveur de la
fixité du taux de change
34
b) Les arguments en faveur de la
flexibilité du taux de change
37
Section 3:
Vers une plus grande flexibilité pour le Dirham sur le
marché des changes à partir de 2018
38
A.
Première phase de la réforme du régime de
change
38
B. Le
passage à la deuxième phase de la libéralisation
progressive du Dirham
39
C. Le
passage à unetroisième phase de flexibilisation du régime
de change
41
Conclusion du chapitre
42
CHAPITRE III : Les effets de la
libéralisation progressive du dirham marocain sur l'économie
nationale
43
Introduction
43
Section 1:
Effets macroéconomiques du régime de
change
43
A.
Evolution du taux de change effectif
43
B.
Evolution du PIB
44
C.
Evolution d'inflation
46
D.
Evolution des dettes extérieures au
Maroc
48
Section 2:
Les Objectifs principaux de la réforme du régime
de change
51
A.
L'indépendance de la politique
monétaire
51
B.
Réserves internationales en baisse
52
C.
L'ouverture graduelle du compte capital
53
D.
Autres motivations
55
Section 3:
Expériences récentes en matière de
libéralisation de la monnaie
56
A. Cas
de l'Égypte
56
B. Cas
de la Russie
57
C. Cas
de la Turquie
57
D.
Comparaison avec le cas du Maroc
58
Conclusion
59
Conclusion Générale
60
Bibliographie et
Références
62
Tables des matières
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