La libéralisation progressive du dirham marocain: quel impact sur l'économie marocaine?

Mémoire de fin d'étude

Pour l'obtention du diplôme de lalicenceFondamentale en :

« Sciences Économiques et de Gestion »

La Libéralisation Progressive du Dirham Marocain :

Quel impact sur l'économie marocaine ?

Sous le thème :

Réalisé par :	Sous l'encadrement de :
· Rime KAMEL CNE : M136477855 · Saad BENHSSAIN CNE :M130397014 · Rachida BOURMDANE CNE : M130024433 · Rachid EL ONK CNE : M130094759	MonsieurHALLI Akram

Année Universitaire : 2021/2022

Remerciements

Ce mémoire a été réalisé grâce à l'aide de plusieurs personnes à qui nous tenons à exprimer toute notre gratitude.

Nous voudrons dans un premier temps adresser toute notre reconnaissance à notre encadrant de ce mémoire, Monsieur Akram HALLI, pour sa patience, sa disponibilité, sa vision et surtout ses conseils avisés, qui ont permis d'orienter notre réflexion. Nous le remercions de nous avoir encadré, orienté, aidé et conseillé.

Nous désirons aussi adresser nos sincères remerciements à tous les professeurs de notre Faculté et tous ceux qui, par leurs paroles, leurs écrits, leurs conseils et leurs critiques ont contribué à alimenter notre réflexion et ont accepté de nous rencontrer et de répondre à nos questions durant nos recherches.

Enfin, nous exprimons notre gratitude à nos chers parents et nos amis qui ont toujours été à notre côté et nous ont apporté un soutien moral et intellectuel tout au long de notre recherche.

Liste des Abréviations :

BC: banque centrale FED: Federal Reserve FMI: Fonds Monétaire International BCE: Banque Centrale Européenne TCER: taux de change effectif réel TCEN: taux de change effectif nominal U.S: United States BM: Banque Mondiale FOREX: foreign exchange BAM: Bank Al-Maghreb PIB: Le produit intérieur brut VA: Valeur ajoutée ITS: impôts et taxes sur produits nets desubventions HCP: Haut-commissariat au Plan IDE: investissement direct à l'étranger PPP: partenariat public-privé FF: franc français

MRE: marocain résidant à l'étranger CDG: Caisse de Dépôt et de Gestion LPL: Ligne de Précaution et de Liquidité SCPI: Société civile de placement immobilier MENA: Middle East and North Africa OMC: Organisation mondiale du commerce FSAP: Financial Sector Assessment Program WEF: The World Economic Forum DTFE : La Direction du Trésor et des Finances Extérieures. MMDH: milliards de dirhams MDS: milliards MDH: millions de dirhams UE: Union européenne AFP: Agence France Presse LE: livres égyptiennes TVA: Taxe sur la valeur ajoutée

Liste des Tableaux :

TABLEAU 1 : EVOLUTION DE LA CLASSIFICATION DES RÉGIMES DE CHANGE PAR LA REVUE « EXCHANGE RATE ARRANGEMENTS AND EXCHANGE RATE RESTRICTIONS » 3

TABLEAU 2 : CLASSIFICATION DES RÉGIMES DE CHANGE PAR LE FMI (DEPUIS1998) 13

TABLEAU 3: RÉGIMES DE CHANGE ET PERFORMANCES MACROÉCONOMIQUES D'APRÈS LA THÉORIE ÉCONOMIQUE 17

TABLEAU 4 : AVANTAGES ET INCONVÉNIENTS DES DIFFÉRENTS TYPES DU RÉGIME DE CHANGE 20

TABLEAU 5 : TAUX D'INFLATION (MOYENNES ANNUELLES DES PRIX À LA CONSOMMATION) % 35

Liste des Figures :

FIGURE 1 : ÉVOLUTION DU RÉGIME DE CHANGE AU MAROC DEPUIS SON INDÉPENDANCE JUSQU'À 2015 3

FIGURE 2 : MARCHÉ DE CHANGE RELATIVEMENT DÉVELOPPÉ 33

FIGURE 3 : TAUX DE CHANGE EFFECTIFS DU MAROC 36

FIGURE 4 : PRODUCTIVITÉ DU SECTEUR MANUFACTURIER 37

FIGURE 5 : HISTORIQUE DU RÉGIME DE CHANGE AU MAROC 40

FIGURE 6 : LA TRAJECTOIRE DE LA LIBÉRALISATION DU DIRHAM MAROCAIN 42

FIGURE 7 : EVOLUTION DU TAUX DE CHANGE MAD / EURO ENTRE 2000 ET 2019 44

FIGURE 8 : CROISSANCE ANNUELLE DU PIB (%) AU MAROC 46

FIGURE 9 : NIVEAU MOYEN D'INFLATION PAR RÉGIME DE CHANGE - CLASSIFICATION AGRÉGÉE - (1990-2014) 47

FIGURE 10 : NIVEAU MOYEN D'INFLATION PAR CATÉGORIE DE RÉGIME DE CHANGE - CLASSIFICATION FINE - (1990-2014) 47

FIGURE 11 : ÉVOLUTION DU TAUX D'INFLATION ENTRE 2010 ET 2021 48

FIGURE 12 : ÉVOLUTION DES DETTES EXTÉRIEURES DU MAROC 49

FIGURE 13 : ÉVOLUTION DES RÉSERVES DE CHANGE AU MAROC 2010-2017 (EN MOIS D'IMPORTATIONS) 53

FIGURE 14 : ÉCHANGES COMMERCIAUX DU MAROC DANS LE CADRE DES ALES 55

FIGURE 15 : BENCHMARKS ; DEGRÉ D'OUVERTURE COMMERCIALE 55