Gestion du résultat, les déterminants de la structure financière et le coà»t de la dette: étude empirique sur les entreprises tunisiennes non financières cotées

• Listes des tableaux
  

• Introduction générale
  
• Chapitre 1 :
  
  • Gestion du résultat : concepts et fondement théorique
    
  • Section 1 : Le fondement théorique de la gestion du résultat
    
    • 1-1-Définition de la gestion du résultat :
      
    • 1-1-1. Définition selon l'approche opportuniste
      
    • 1-1-2. Définition selon l'approche informationnelle
      
    • 1-2 Les théories explicatives de la gestion du résultat
      
    • 1-2-1 Théorie d'agence :
      
    • 1-2-2 Théorie des signaux :
      
    • 1-2-3 Théorie de l'efficience des marchés :
      
  • Section 2: Les motivations et les modèles de mesure de la gestion du résultat :
    
    • 2-1 Les motivations de la gestion résultat :
      
    • 2-1-1 Motivations fondées sur la théorie politico-contractuelle :
      
      • 2-1-1-1 La minimisation des coûts politiques :
        
      • 2-1-1-2 Les contrats d'endettement :
        
      • 2-1-1-3 les contrats de rémunérations
        
    • 2-1-2 Les motivations fondées sur la gestion des résultats par les seuils:
      
      • 2-1-2-1- Le seuil du résultat nul (éviter de publier de faibles pertes)
        
      • 2-1-2-2- Seuil des variations nulles (volonté d'éviter la baisse des résultats)
        
      • 2-1-2-3- La volonté d'atteindre les Prévisions des analystes financiers  (évitent de publier des résultats inférieurs aux prévisions des analystes)
        
    • 2-1-3 -Autres motivations : Une revue de la littérature
      
      • 2-1-3-1-Le lissage du résultat :
        
      • 2 1-3-2- Premiers appels publics à l'épargne :
        
      • 2-1-3-3 Changement des dirigeants :
        
      • 2-1-3-4- Minimisation des impôts :
        
      • 2-1-3-5- Regroupement des entreprises :
        
    • 2-2 Les modèles de mesure de la gestion du résultat : un état de l'art
      
    • 2-2-1 Le modèle de Healy (1985)
      
    • 2-2-2 Modèle de DeAngelo (1986)
      
      • 2-2-3 Modèle de Jones (1991)
        
    • 2-2-4-Le modèle de Jones en coupe instantanée 1994 :
      
    • 2-2-5- Le modèle de Jones modifier 1995
      
    • 2-2-6- Le modèle de Kothari et al (2005)
      
• Chapitre 2 :
  
  • Aspect empirique sur le coût la dette : revue de littérature.
    
• Introduction :
  
  • 1-1-Coût de la dette : concepts et mesures
    
  • 1-2- L'effet de la gestion du résultat comptable et les déterminants de structure financière sur le coût de la dette : Revue de littérature.
    
  • 1-2-1- L'effet de la gestion du résultat comptable sur le coût de la dette : Revue de littérature.
    
  • 1-2-2- L'effet des déterminants de structure financière sur le coût de la dette : Revue de littérature.
    
  • 1-2-2-1-La rentabilité de la firme (ROA)
    
  • 1-2-2-2 - Les opportunités de croissance (OC)
    
  • Section 2 : Endettement bancaire : Avantages et inconvénients
    
    • 2-1-Les avantages du financement par crédit bancaire :
      
    • 2-1-1-Réduction de l'asymétrie d'information et des coûts d'agence :
      
    • 2-1-2 Rôle de la fiscalité dans le choix de financement par emprunt bancaire :
      
    • 2-2- Financement bancaires : vices inconvénient
      
    • 2-2-1- Coûts d'agence et asymétrie d'information :
      
    • 2-2-2- coûts de faillite :
      
• Chapitre 3 :
  
  • Formulation des hypothèses et développement de la méthodologie de recherche
    
  • Section 1 : Les hypothèses de recherche
    
    • 1-1 Hypothèse relative à la relation entre la gestion du résultat et coût de la dette.
      
    • 1-2 Les Hypothèses relative à la relation entre les déterminants de structure financière et le coût de la dette 
      
      • 1-2-2 Hypothèse relative à la relation entre les opportunités de croissance et le coût de la dette 
        
  • Section 2 : La méthodologie de recherche
    
    • 2-1 Choix et description de l'échantillon
      
      • 2-1-1 choix du contexte
        
      • 2-1-2 Collecte, source et description des données
        
      • 2-2 Présentation des variables
        
      • 2-3 Présentation du modèle économétrique :
        
    • 2-4 La démarche à suivre :
      
      • 2-4-1 Analyse descriptive
        
    • 2-4-2-1 Vérification de l'absence de multicolinéarité :
      
      • 2-4-2-2 Etude des spécificités des données de panel 
        
        • Figure 2 : Procédure générale de test d'homogénéité
          
        • 2-4-3 Etude des effets individuels :
          
        • v Modèles de spécification :
          
  • Résultats empiriques et interprétations
    
  • Section 1 : Analyse univariée et test de corrélation
    
    • 1-1 Analyse univariée
      
      • 1-1-1 Statistique descriptive
        
        • Tableau 2 : Analyse descriptives des variables du notre étude
          
        • 2-1-2 Analyse des corrélations
          
        • Tableau 3 : Test de corrélation de Pearson et Spearman
          
    • 2-2 Analyse multivariée
      
      • 2-2-1 Vérification de l'absence du problème de multi-colinarité
        
        • Tableau 4 : Le VIF pour notre modèle
          
      • 2- 2-2 Etude des spécificités des données de panel :
        
        • a)-1 Etude des effets individuels
          
        • Tableau 6 : Résultat de régression selon le modèle à effet fixe
          
        • Tableau 7 : Résultat de régression selon le modèle à effet aléatoire
          
      • 2-2-3 Analyse et interprétation des résultats du notre modèle générale
        
        • Tableau 8 : Résultat d'estimation de notre étude
          
        • Tableau 9 : Test de Hausman pour le modèle de notre étude
          
        • Tableau 10: Récapitulation des résultats du notre l'étude
          
• Conclusion du deuxième chapitre
  
  • Au terme de ce chapitre nous avons testé empiriquement la relation entre la gestion du résultat comptable, les déterminants de structure financière et le coût de la dette. En premier lieu, les analyses descriptive et l'analyse de la corrélation qui nous avons faites, nous ont permis d'établir une première valorisation empirique des caractéristique des variables et de la relation entre les différente variables de l'étude.
    
  • S'agissant de la politique de l'endentement, ces analyses préliminaires soulignent que le niveau d'endettement des ces entreprises est en moyennes élève, ce qui indique que la dette est la source principale de financement en Tunisie. D'autre part, ces analyses montrent qu'il n'y a pas de différence dans les pratiques des ajustements comptables entre les firmes de l'échantillon. Par ailleurs, ces analyses suggèrent l'existence du lien entre le coût de la dette et les variables explicatives, les résultats trouvés par la suite ont prouvé ces relations.
    
  • En second lieu, nous avons effectué l'analyse de la régression multivariée, cette régression sous forme de modèle de panel a met en relation entre la gestion du résultat, les déterminants de structure financière et cout de la dette avec deux variables de contrôle (taille de la firme et risque opérationnel).
    
  • Dans l'ensemble, les résultats dégagés par notre modèle nous permettent de déduire que les différents scandales financière vécus ces dernières années ainsi que ont remis en couse la crédibilité de l'information fournie par l'entreprise, pour ceci les créanciers tunisiens sont conscients que les dirigeants manipulent les résultats et augmente le niveau d'endettement, ce qui les amène à augmenter les coûts de la dette. Celle-ci permet de mettre les dirigeants en face de charges d'intérêts, ce qui les incite à bien choisir les projets d'investissement pour respecter leurs engagements ou banques.
    
• Conclusion de la deuxième partie
  
  • 
    
• Conclusion générale
  
• Bibliographie
  
  • Ø Hugounenq, R,(2003)., « L'imposition des revenus du capital et des entreprises en Europe », Revue de l'OFCE, Vol 3 ,No 86, pp 43-81 cairn.info.sci-hub.org
    
  • Tables des Matières
    
  • Tables des Matières