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Economie et Finance
Déviation du taux de change par rapport aux fondamentaux
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par
Adnan CHOCKRI
FSEG Sfax - Mastère Dynamique économique et financière 2006
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Introduction Générale
Chapitre I - Revue de la litterature théorique et empirique de la détermination du taux de change d'équilibre
Section1- Des insuffisances de la parité des pouvoirs d'achat et l'approche
monétaire du taux de change
1.1- Les insuffisances de la parité des pouvoirs d'achat en tant que théorie
de détermination des taux de change réels d'équilibre
1.1.1- La parité de pouvoir d'achat
1.1.2- Limites de la théorie de la PPA
1.2- L'approche monétaire des taux de change
1.2.1- Le modèle monétaire à prix flexibles
1.2.2- Le modèle monétaire en présence de rigidité de prix
1.2.3- Limites et insuffisances des modèles monétaires
Section 2- Les nouvelles approches
2.1- L'approche macroéconomique
2.1.1- Détermination graphique du taux de change d'équilibre fondamental
2.1.2- Détermination analytique du taux de change d'équilibre fondamental
2.1.3- Les difficultés de définition des cibles
2.1.4- Endogénéisation de l'équilibre interne
2.2- L'approche NATREX (Natural Real Exchange Rate)
Section 3- Une brève revue de la littérature empirique
3.1- Les études basées sur l'approche traditionnelle
3.2- Les études économétriques
Chapitre II - Expliquer les déviations du taux de change: mémoire longue
Section 1 : Le cadre théorique
1.1. Le modèle théorique
1.2. Donnée
Section 2 : Vérification de l'hypothèse de convergence à long terme entre le taux de change et les fondamentaux
2.1. Les tests des racines unitaires
2.1.1. Test de Dickey-Fuller DF
2.1.2. Test de Dickey-Fuller augmenté (ADF)
2.2. Test de Phillips-Perron (PP)
2.3. test Kwiatkowski, Phillips, Schmidt, Shin (KPSS)
2.4. Résultats et commentaires
2.5. Test de cointégration
2.5.1. Théorème de représentation d'ENGLE et GRANGER (1987)
2.5.2. Le test de cointégration de Johansen(1988)
Section 3 : Quelle explication pour l'ajustement du taux de change :
mémoire longue
3.1. Mémoire longue et processus ARFIMA
3.1.2. Définition du processus ARFIMA
3.1.3. Exposant de Hurst et classification des séries temporelles en fonction de
leur structure de dépendance
Analyse R/S et exposant de Hurst
3.1.4. Cointégration fractionnaire et processus ARFIMA
3.1.5. Résultats et commentaires
Conclusion Générale
Bibliographie
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