Conclusion Générale
Etant donné l'important rôle des
taux de change dans la réussite des expériences d'ouverture des
économies, nous nous sommes concentrés au sein de ce
travail à analyser la dynamique du taux de change à long
terme.
En fait, le terme change prendra
dans ce contexte une grande place
et nécessitera obligatoirement une étude et
un approfondissement. Pour cette raison, nous avons organisé notre
travail autour de deux chapitres. Dans le premier chapitre, nous avons
essayé de présenter les principales théories et approches
de détermination pour passer, dans le deuxième chapitre,
à l'analyse économétrique d'un de ces approches
à savoir l'approche monétaire.
Grâce à une étude portant
sur des observations mensuelles couvrant la période
Janvier 1990 Septembre 2004, nous avons pu expliquer la
déviation du taux de change
par rapport aux fondamentaux moyennant la technique de
cointégration et le processus
ARFIMA pour le couple EURO/DOLLAR .
Notre étude a pu monter l'existence
d'une convergence fractionnaire entre le taux de change et les fondamentaux et
que le processus d'ajustement est plus long que celui dans le cas d'une
cointégration linéaire.
Désormais, l'étude que nous
avons menée, peut être approfondie, puisque notre recherche n'a
porté que sur le processus ARFIMA. Ceci peut constituer un point de
démarrage pour d'autres travaux, qui traitent cette même
problématique, et qui se base
sur d'autres modèles (par ex : modèles STAR,
modèle GARCH ...).
Chapitre II : Expliquer les déviations du taux
de change : mémoire longue
Bibliographie
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