La spéculation est-elle rentable ?

• 3.1 Hétérogénéité des agents : les modèles de bruit
  
• 3.2 Anticipations rationnelles subjectives : risque d'entêtement et de crise p. 40
  

• Introduction
  
  • 4.1.1 Qui sont les spéculateurs sur le marché des changes
    
  • 4.1.1.1 Les autres institutions financières
    
  • 4.1.1.2 Les banques (« reported dealers »)
    
  • 4.1.2 Performance disponible
    
  • 1.43 5.74 203
    
  • 4.2.1 Faits stylisés
    
  • 4.2.2 Le jeu des déséquilibres
    
  • 4.2.3 Le transfert de risques
    
  • 5.1.1 Présentation du modèle de départ
    
  • 5.1.2 Développements académiques subséquents
    
  • 5.1.2.1 Complétude des marchés et efficience informative
    
  • 5.1.2.2 Accès à l'information et efficience informative
    
  • 5.1.2.3 Anticipations et efficience informative
    
  • 5.2 Problématique de l'ancrage des anticipations
    
  • 5.3 Approche microstructurelle
    
  • 5.3.1 Flux des ordres et rétention de l'information
    
  • 5.3.2 Bruit des teneurs de marchés (market-makers)
    
  • 6.1 Hétérogénéité des agents : les modèles de bruit sur le marché
    
  • 6.1.1 Modèle de Noise Trading37
    
  • 6.1.1.1 Principe du modèle
    
  • 6.1.1.2 De la crainte du marché
    
  • 6.1.2 Une approche par la théorie des jeux40
    
  • 6.1.2.2 Cascades informatives
    
  • 6.2 Anticipations rationnelles subjectives : risque d'entêtement et de crise
    
  • 6.2.2 Nature autoréférentielle et risques de bulle44
    
• Conclusion
  
• Bibliographie
  
• ANNEXES
  
• Annexe 1 - Commentaire sur le Modèle Grossman-Stiglitz