Allocation du capital ajusté au risque dans le cadre du projet "solvabilité 2": cas d'application Assurance AMI

• "Parce que le risque est devenu la mesure de notre action, la société du risque fait de l'avenir la question du présent "
  
• Beck.U
  

• Dédicace
  
  • Je dédie ce travail à mes chers parents
    
• Remerciements
  
• Sommaire
  
• Liste des tableaux et des graphiques
  
• Introduction Générale
  
  • La solvabilité d'une société d'assurance correspond à sa capacité d'honorer ses engagements envers ses assurés, ce qui suppose une connaissance approfondit de ses engagements et des moyens appropriés pour les évaluer. Dés lors, le contrôle de la solvabilité d'une société d'assurance s'inscrit dans le cadre de réglementation d'assurance, et vise à assurer la stabilité de ce secteur.
    
  • La Commission Européenne, consciente des limites des systèmes de contrôle actuel notamment les mesures rigides et standards dont les assureurs sont soumis, a exprimé sa volonté d'instaurer un nouvel dispositif dont le but est de récompenser les meilleures pratiques en matière de gestion de risques aux sociétés d'assurance et leur permettre d'utiliser leur propre savoir faire et leur procédés d'évaluation de risques .Ce projet dénommé Solvency II (qui entrera en vigueur en 2010) est un cadre méthodologique qui propose une meilleure estimation du capital ajusté au risque à travers des mesures de risques plus adéquates tel que la Value at Risk (VaR) et la Tail Value at Risk (Tail VaR).
    
• Chapitre I : Le besoin des sociétés d'assurance en gestion des risques
  
  • Section 1 importance de l'assurance dans l'économie moderne :
    
    • 1.1 Notions :
      
    • 1.2 Développement de l'assurance :
      
    • 1.3 Rôle social :
      
      • 1.3.1 Couverture des risques :
        
      • 1.3.2 Constitution d'épargne :
        
    • 1.4 Rôle économique :
      
      • 1.4.1 Moteur à l'investissement :
        
      • 1.4.2 Rôle d'intermédiaire financier :
        
  • Section 2- Les facteurs influant le rendement des fonds propres :
    
    • 2.1 Aspect cycliques des résultats :
      
    • 2.2 Contrainte aux niveaux des placements :
      
    • 2.3 Instabilité financière :
      
  • Section 3- Risk management dans les sociétés d'assurance :
    
    • 3.1 La révolution de la gestion des risques :
      
    • 3.2 Les déterminants du risk management :
      
    • 3.3 Le rôle du risk Manager :
      
      • 3.3.1 Identification des risques :
        
      • 3.3.2 L'évaluation des risques :
        
      • 3.3.3 Traitement des risques:
        
  • Section 4-Les conséquences des systèmes de gestion des risques :
    
    • 4.1 Garantir la solvabilité des sociétés :
      
    • 4.2 Investissement optimal sur le marché financier:
      
    • 4.3 Rôle de relais de la politique économique:
      
• Le besoin des sociétés d'assurance en gestion des risques
  
  • Section 1- Solvabilité 2 : vers une meilleure appréciation des risques :
    
    • 1.1 Solvabilité 1:la réglementation Européenne actuelle :
      
      • 1.1.1 Présentation du projet solvabilité1 :
        
      • 1.1.2 Calcul de la marge de solvabilité :
        
      • 1.1.3 Limite de projet solvabilité 1 :
        
    • 1.2 Régulations des risques dans le cadre de projet solvabilité 2 :
      
      • 1.2.1 Analyse du projet solvabilité2 :
        
      • 1.2.3 Les piliers du projet solvabilité2 :
        
    • 1.3 Particularités et objectifs du projet solvabilité II :
      
  • Section2- Allocation optimal du Capital ajusté au risque :
    
    • 2.1 Principe du capital ajusté au risque :
      
      • 2.1.1 Fondement du capital ajusté au risque :
        
      • 2.1.2 Facteurs déterminant du capital de solvabilité :
        
    • 2.2 Intérêt du capital ajusté au risque :
      
      • 2.2.1 Optimisation du couple risque-rentabilité :
        
      • 2.2.2 Allocation d'un système de sécurité par branche d'activité :
        
      • 2.2.3 Allocation du capital et création de la valeur :
        
    • 2.3 Optimisation d'allocation du capital ajusté au risque :
      
      • 2.3.1 Notion du rendement du capital ajusté au risque :
        
      • 2.3.2 Evaluation du rendement du capital ajusté au risque :
        
  • Section 3- Modélisation du capital ajusté au risque :
    
    • 3.1 Mesure de risque :
      
      • 3.1.1 Définition
        
      • 3.1.2 Notion de mesure de risque cohérente :
        
    • 3.2 Inconvenant des mesures classiques du risque : écart- type :
      
    • 3.3 Instaurations de nouvelle mesure de risque :
      
  • Section 4 Modèle interne du projet solvabilité 2 et ses mesures du risque :
    
    • 4.1 Du modèle standard à un modèle interne d'évaluation des Risques :
      
    • 4.2 Value at Risk :
      
      • 4.2.1 Formalisation de la VaR :
        
      • 4.2.2 Le rôle de la Value at risk dans la gestion des risques :
        
      • 4.2.3 Indicateur de l'absence de sous additivité :
        
    • 4.3 Tail Value at Risk :
      
• Chapitre 3 :
  
• Les mesures du risque adoptées par le projet solvabilité 2 ; essai d'investigation : assurance AMI
  
  • Section 1 Revue de la littérature
    
  • Section 2 Le marché d'assurance en Tunisie:
    
    • 2.1 Historique :
      
    • 2.2 Les donnés clés du secteur
      
    • 2.3 Les branches d'activités
      
  • Section 3 Le Portefeuille d'Assurances Mutuelles Ittihad
    
    • 3.1 Présentation des données
      
    • 3.2 Etude de corrélation entre les branches d'activités
      
  • SECTION 4: évaluations du capital ajusté au risque par l'écart type:
    
    • 4.1 Etude de la corrélation
      
    • 4.2 Analyse du RAC Global
      
    • 4.3 Evaluation du rendement
      
    • 4.4 Les limites d'évaluation du capital de solvabilité par l'écart type
      
  • Section 5: Modèle interne du projet solvabilité 2
    
    • 5.1 value at Risk
      
      • 5.1.1 La VaR Empirique
        
      • 5.1.2 Var paramétrique
        
    • 5.2 Tail VaR
      
      • 5.2.1 Tail VaR sous GPD
        
      • 5.2.2 Analyse des résultats
        
• Conclusion
  
• Table de Matières