Section 3 Le Portefeuille d'Assurances Mutuelles
Ittihad
Nous allons présenter dans cette section la
société d'assurance que nous avons choisie pour mener notre
étude empirique relative à l'évaluation du capital
ajusté au risque pour les différentes branches
d'activités.
3.1 Présentation des données
En 2003, il fût décidé le retrait
d'agrément de la compagnie Al Ittihad et la création d'une
société à forme mutuelle dénommée Assurances
Mutuelle Ittihad (AMI). AMI est une société d'assurance de
capital social 10MD, opérant en multi branches qui occupe actuellement
la quatrième place sur le secteur des assurances tunisiennes avec un
chiffre d'affaire de 73433135 D et un montant de sinistres réglés
de 44452140.
Cette société d'assurance comporte quatre
branches d'activité non vie, ces branches ont évolué
progressivement malgré un environnement de très vive concurrence
surtout en assurance dommage. Cependant, l'assurance sur la vie ne constitue
que 2,73% du portefeuille total de l'assurance. Ceci peut être
expliqué par le fait que l'assurance vie est mal
développée à cause du faible niveau du revenu ainsi que
les facteurs culturels dominants.
Le portefeuille d'une société d'assurance
comporte un grand nombre de risques (risque de provisions, risque de
souscription...). La détermination d'indicateurs de risques permet
d'élaborer une sélection de perspectives aléatoires en vue
d'aboutir à une stratégie de sélection optimale des
portefeuilles efficients. Dans le cadre de ce travail nous allons se focaliser
sur un seul risque qui est le risque de souscription. Ce risque traduit les
fluctuations de la charge sinistres du portefeuille qui forme un aléa
important parmi ceux susceptibles d'affecter la solvabilité d'un
assureur non vie.
Le portefeuille non vie de l'assurance AMI est
constitué de quatre branches d'activité: Automobile (AUTO);
Groupe Maladie (GROUPE) ; transport (TRANSP) ; et Incendie et Autres Risques
Divers (IARD).ce périmètre d'analyse présente 98% du
chiffre d'affaire de l'assurance AMI.
Pour l'évaluation du capital et l'agrégation des
risques, l'horizon d'un an est souvent recommandé, puisqu'il correspond
à la période sur laquelle la société peut
atténuer ou liquider ses risques et parfaire le rendement de ses
investissements dans les marchés financiers. Ainsi chaque branche
comporte 365 observations (journalières) de charge sinistre totale pour
l'année 2008. En raison de l'horizon limité d'une année,
la corrélation est évaluée sans étudier les effets
de saisonnalités, on effet notre étude se place dans un
environnement à court terme, l'actualisation des flux financières
du passif est inutile.
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