Le besoin des sociétés d'assurance en
gestion des risques
Introduction
Sous l'impulsion des défis grandissants auxquels
font face les différents pays à travers le globe ces
dernières années et de la cadence des mutations environnementales
enregistrées sur divers secteurs de l'économie moderne, les
régulateurs aussi bien sur des échelles nationales
qu'internationales devraient réformer leurs cadres légaux
respectifs en y incorporant davantage de flexibilité, afin que de
nouveaux standards de comptabilités puissent être facilement
intégrés. La mise en oeuvre de méthodes adéquates
pour l'analyse de la marge de solvabilité ainsi que l'instauration de
techniques de mesure plus cohérentes de risque, devraient ainsi
encourager le développement du marché des assurances, satisfaire
les exigences des assurés et rentabiliser les fonds propres.
L'évaluation de la solvabilité est un
processus dont le paradigme logique devrait consister à établir
des mesures pertinentes du capital de solvabilité. Ainsi élaborer
des réglementations plus appropriées est un élément
indispensable dont la commission Européenne a essayé
d'agréer dans le cadre du projet solvabilité II qui entrera en
vigueur en 2010. Une telle méthode exige un niveau de contrôle
poussé ainsi qu'une bonne visibilité du risque. En effet,
l'intégration des mesures efficaces de précaution est devenue une
nécessité pour refléter au mieux les pertes probables.
Les nouvelles mesures, utilisées dans le cadre de
solvabilité II, viennent se substituer les modèles
traditionnelles qui auraient manqué de concordance à la
réalité économique. En effet, le dispositif prudentiel en
assurance a évolué dans une dialectique réglementaire qui
a conduit l'adoption des modèles internes de contrôle des risques
financiers et d'allocation du capital. On passe ainsi d'un cadre standard
déterministe à un cadre méthodologique très
encadré et ayant une dimension stochastique. Dans le cadre de ces
nouvelles réglementation les concepts de la value at risk et la tail
value at risk ont été introduites et occupent une place
prépondérante.
Dans le cadre de ce chapitre nous présentons dans
une première section, le projet solvabilité 2 qui vise une
meilleure prise en compte des risques réels. La deuxième section
sera consacrée pour l'analyse du capital ajusté au risque et son
rôle dans la création de la valeur et l'amélioration de la
rentabilité. Dans la troisième section nous exposons une
définition d'une mesure du risque et les propriétés
nécessaires pour une évaluation juste du capital de la
solvabilité pour aboutir enfin, dans une dernière section,
à une modélisation du capital ajusté aux risques par
branche d'activité en se référant aux mesures internes du
projet solvabilité 2.
Section 1- Solvabilité 2 : vers une meilleure
appréciation des risques :
Garantir la solvabilité d'un assureur est un concept
dynamique et les systèmes existant de contrôle de
solvabilité ne cessent de se développer. En effet évaluer
et surveiller les conditions de solvabilité des assureurs constitue
toujours un souci central pour les régulateurs visant une gestion de
risques plus adéquate.
1.1 Solvabilité 1:la réglementation
Européenne actuelle :
La solvabilité est au centre de la
problématique d'exercice de l'activité des sociétés
d'assurance. Elle vise de prime abord à permettre aux assureurs de
régler leurs engagements en adoptant des méthodes justes de
prévention des risques éventuelles. Le projet solvabilité
1 mis en oeuvre afin de déterminer la marge de solvabilité
présente des limites au niveau des règlements rigides
adoptés.
1.1.1 Présentation du projet
solvabilité1 :
Les réglementations de la solvabilité et
la surveillance du secteur d'assurance ont été assujettis de
plusieurs études et travaux. La surveillance de ce secteur par les
autorités de contrôle en Europe datait de 1973 pour le secteur
« non vie » et de 1979 pour le secteur
« vie ».
La réglementation de la solvabilité n'a
pas subie des reformes majeurs. Elle s'est en effet, toujours
contentée d'ajouter certains ajustements afin de mieux refléter
les situations financière réelles des sociétés par
des ratios (pour calculer le fond minimum de garantie). Ces règles ont
été mises à jour par des directives européennes le
5mars 2002 dans le cadre d'un projet dit "solvency I" dont L'objectif
était de garantir un fonds minimum de garantie par des règles
simples expliquant les exigences de composition d'actifs et de couverture des
engagements par des actifs adéquats.
Partrat.C (2005) indique que
le projet solvabilité I exige une réalisation de simulations
normalisées permettant de juger l'adéquation actif-passif
à chaque trimestre ainsi qu'un rapport annuel spécifique de
solvabilité.
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