Allocation du capital ajusté au risque dans le cadre du projet "solvabilité 2": cas d'application Assurance AMI

2.3 Instabilité financière :

Par l'inversion du cycle de production qui caractérise ces sociétés, l'assureur tient des liquidités dans l'intervalle de temps entre la collecte de primes et le payement d'indemnité, cette somme est investit dans des projets plus ou moins risqués. Cependant les sociétés d'assurance subissent des fluctuations influées par le mouvement rapide que connait l'économie internationale. Ainsi il serait indispensable pour une société d'assurance de distinguer entre les profits dérivés de ses revenus (les primes acquis) et les profits d'investissement pour être en mesure d'évaluer sa performance réelle.

Barrbarin .J et Devolver.P (2005) affirment que la garantie des investissements est parmi les préoccupations majeures dans la tarification et la gestion des risques, les compagnies d'assurance cherchent de nouvelles pistes pour concilier les revenus acquis et la satisfaction des actionnaires. En effet, les conditions de marché demeurent volatiles, les régulateurs augmentent leurs exigences en capital et des événements catastrophiques génèrent des besoins en cash immédiats. Les assureurs doivent donc être plus compétitifs sur l'ensemble de ces points.

Pour atteindre ces objectifs ; les sociétés d'assurance devraient être en mesure de traiter l'information issue de différentes sources pour obtenir une vue globale de leur exposition aux risques. Les responsables financiers et gestionnaires de fonds propres ont en conséquence besoin d'une plate forme qui leur permet d'analyser les gains ou les pertes potentielles, les sociétés d'assurance devraient être en mesure d'expliquer la volatilité de leurs revenus.

Les marchés actuels instables ont assistés à de nouvelles méthodes de gestion des risques ; on peut dire que cette association aboutit au phénomène d'accroissement de la volatilité ainsi Tsanakas.A (2008) stipule que « la mesure du risque est devenue une entrée importante dans l'élaboration des plans d'investissement appropriés »^10(*)

La part de la volatilité historique s'interprète par des chocs touchant l'ensemble du secteur financiers ; ceci certifie la difficulté de spéculer l'achèvement d'un risque systématique à l'aide des données boursières, ces phénomènes ont été raffermis par la perception des réalités complexes des transferts de risques, des conglomérats financiers, et de réassurance.

La forte compétition sur les marchés de capitaux a augmenté la demande d'une sophistication des modèles de mesures de gestion des actifs et des passifs des compagnies d'assurance. Les agents financiers cherchent à réduire leurs expositions aux risques car l'accroissement de la volatilité et les corrélations entre marchés financiers révèlent des pertes potentielles plus fortes que celles qui étaient spéculées aux positions prises antérieurement. Les managers de risques devraient être donc affectés aux rangs de direction pour donner la visibilité et plus de signification aux risques réels ou prévisionnels.

Ainsi, une gestion des risques efficace et une identification des défaillances qui peuvent y avoir lieu constituent une nécessité et une exigence pour garantir la continuité de ces institutions dans un environnement de plus en plus compétitif.

* ¹⁰ Tsanakas .A(2008) «risk management in the presence of background risk»;journal of insurance: mathematics and economics.