Intégration financière internationale face à une stratégie de diversification de portefeuille

• INTRODUCTION GENERALE
  
• CHAPITRE 1
  
• LES MODELES D'EVALUATION DES ACTIFS FINANCIERS
  
  • 1.1 : L'approche traditionnelle de Markowitz (1952)
    
    • 1.1.2 : Le portefeuille de H. Markowitz
      
      • 1.1.2.1 : Volatilité
        
      • 1.1.2.2 L ll 'écaI1 ll1%p
        
      • 1.1.2.3 : Variance de portefeuille :
        
      • 1.1.2.4 : Minimisation de la variance du portefeuille
        
      • 1.1.2.5 : La corrélation
        
      • 1.1.2.6 : Mesure de la VaR
        
      • 1.1.2.7 : Ratio de risque / Performance
        
  • 1.2 1 [11 lip 1II01II4vDMINEKII IIII IIEWV 1KIKIIIIKID ( ' $ )
    
    • 1.2.1 : Definition
      
    • 1.2.2 : Les hypothèses de MEDAF
      
    • 1.2.3 : Validation empirique du MEDAF
      
    • 1.2.4 : Régression en série chronologique
      
    • 1.2.5 : Le MEDAF de Black (1972)
      
    • 1.2.6 : Les anomalies et les critiques de MEDAF
      
    • 1.2.7 : Le MEDAF conditionnel
      
    • 1.2.8 : Le mod~le d'évaluation des actifs financiers à l'internationale (MDAFI,
      
  • 1. 3 : Le modèle de Fama French (1993)
    
    • 1.3.1 : La logique du modèle à trois facteurs de FF (1993)
      
    • 1.3.2 : Le modèle à trois facteurs de Fama French (1993).
      
    • 1.3.3 : [S 111110X1[3IBEX[7Kp1i1 [(L5S 37
      
  • 1. 4 : Choix et sélection de portefeuille.
    
    • 1.4.1 : La sélection de portefeuille efficient
      
• CHAPITRE 2
  
• DIVERSIFICATION INTERNATIONALE DE PORTEFEUILLE ET
  INTEGRATION FINANCIERS
  
  • 2. 1 : Diversification internationale de portefeuille.
    
    • 2.1.1 : Principe de la diversification
      
    • 2.1.2 : La diversification internationale de portefeuille.
      
    • 2.1.3 : Le MEDAF et ces implications pour la diversification internationale
      
    • 2.1.4 I L5A37 CD:XX: Io:ANAeIi:AeI:DAio:Dl.
      
    • 2.1 .5 : La corrélation est la diversification internationale
      
    • 2.1.6 : Les gains associés à la diversification internationale.
      
    • 2.1.7 : Les avantages et les limites de la diversification internationale.
      
      • 2.1.7.1 : Les avantages de la diversification internationale.
        
  • 2.2 : Intégration des marchés financiers et la diversification internationale.
    
    • 2.2.1 : intégration des marchés financiers
      
      • 2.2.1.1 : La déréglementation monétaire et financière
        
      • 2.2.1.2 : Le décloisonnement
        
      • 2.2.1.3 : Désintermédiation financiers
        
    • 2.2.2 : l'intégration des marchés développé
      
    • 2.2.3 E T IFQ+.11rDtFIKI TIVP DifKpV IP 11.11ent.
      
    • 2.2.4 : Intégration des marchés émergents - marchés développé.
      
    • 2.2.5 : Les mesures d'intégration des marchés financiers basés sur le MEDAF
      
    • 2.2.6 : Mesures d'intégration des marchés financiers basés sur le coefficient de corrélation
      
    • 2.2.7 : Mesures d'intégration basée sur la Co-intégration.
      
  • 2.3 : Le phénomène du Home bais
    
    • 2.3.1 : Modèle de Merton (1987)
      
    • 2.3.2 : Les avantages d'investir domestiquement
      
• CHAPITRE 3
  
• INTEGRATION, CO-INTEGRATION DES MARCHES FINANCIERS ET SES
  IMPLICATIONS SUR LE RISQUE DE LA DIVERSIFICATION
  INTERNATIONALE : UNE ANALYSE EMPIRIQUE
  
  • 3.1 : Méthodologie
    
    • 3.1.1 : Les donnes
      
    • 3.2.1 : Les évolutions des indices boursiers des différentes zones étudiées
      
  • 3.3 : Estimation des statistiques descriptives
    
    • 3.3.1 : Aspect théoriques du test de normalité
      
      • 3.3.1.1 : Le test d'aplatissement
        
      • 3.3.1.2 F Et eEIeNtEd'IN P ABE
        
      • 3.3.1.3 : Test de Jarque #177; Béra
        
    • 3.3.2 : Statistique descriptive des rendements des pays développés. Cas de l'Amérique du nord :
      
    • 3.3.3 : Statistique descriptive des rendements des pays émergents.
      
    • 3.3.4 : Étude des corrélations des rendements relatives aux pays de notre échantillon
      
      • 3.3.4.1 : Corrélations des rendements relatives aux Pays développés
        
      • 3.3.4.2 : Corrélations des rendements relatives aux Pays émergents zone de l'Asie.
        
  • 3. 4 : Etude de la stationnarité des séries des indices boursiers : Test de racine unitaire.
    
    • 3.4.1 : Aspect théorique des tests de stationnarité
      
      • 3.4.1.1 : Test de Ducky- Fuller simple.
        
      • 3.4.1.2 : Test de Ducky #177; Fuller Augmente
        
      • 3.4.1.3 : Test de Philips - perron (PP)
        
      • 3.4.1.4 : Le test de Philips, Perron, Kwiatkowski, Schnidt et Shin (KPSS).
        
      • 3.4.1.4 : Analyse des tests de racine unitaire.
        
  • 3.5 : Les tests de co-intégration
    
    • 3.5.1 : Test de Co-intégration multi- variée de Johansen (1988) :
      
    • 3.5.2 : Test de co-intégration de Granger
      
    • 3.5.3 : Détermination du nombre optimal de retard
      
    • 3.5.4 : Modélisation VECM et test de causalité au sens de Granger
      
    • 3.5.5 : Test de causalité ou sens de Granger
      
    • 3.5.6 : Le modèle de correction des erreurs.
      
  • 3.6 : Analyse de la Co-intégration
    
    • 3.6.1 : Détermination du nombre optimal de retard
      
    • 3.6.2 : Test de Co-intégration.
      
    • 3.6.4 : L'impact de l'intégration sur la diversification internationale de portefeuille.
      
• CONCLUSION GENERALE
  
• BIBLIOGRAPHIE
  
• TABLE DE MATIERE