Les anomalies des nouvelles introductions en bourse: Cas du nouveau marché français

• Introduction générale
  
• Chapitre 1 La sous-évaluation et le cycle des nouvelles introductions en bourse
  
  • Introduction 
    
  • Section 1 Les méthodes d'évaluation du prix d'introduction
    
    • A) Les méthodes patrimoniales d'évaluation :
      
      • a) L'actif net comptable corrigé (ANCC) :
        
        • 1) L'actif net comptable (ANC) :
          
        • 2) La réévaluation des postes de l'actif :
          
        • 3) La réévaluation des postes du passif :
          
      • b) La notion du Goodwill (GW) :
        
        • 1) La méthode des anglo-saxons :
          
        • 
          2) La méthode des praticiens :
          
        • 3) La méthode des experts comptables :
          
        • 4) La méthode de la rente abrégée :
          
    • B) Les méthodes comparatives :
      
      • a) Le PER (Price to Earning Ratio):
        
      • b) Le délai de recouvrement :
        
      • a) Le modèle d'actualisation des flux de dividendes (dividend discounted model) :
        
      • b) Le modèle de Gordon Shapiro :
        
    • D) Les méthodes des flux économiques :
      
      • a) Détermination des discounted cash flow (Ft):
        
      • b) Détermination de la VGn :
        
      • c) Détermination du taux d'actualisation :
        
  • Section 2 La sous-évaluation
    
    • A) Définition
      
    • B) Evidences empiriques :
      
    • C) Les explications de la sous-évaluation de court terme des IPOs
      
      • a) La sous-évaluation du côté de l'entreprise
        
      • b) La sous-évaluation du côté des investisseurs :
        
      • c) La sous-évaluation du côté des introducteurs en bourse :
        
  • Section 3 Impact du cycle d'IPOs sur les rendements initiaux
    
    • A) Définition :
      
    • B) Evidences empiriques :
      
    • C) Explications :
      
      • a) Hypothèse de la demande des capitaux :
        
      • b) Hypothèse de l'asymétrie d'information :
        
      • c) Hypothèse du sentiment de l'investisseur (Investor sentiment hypothesis) :
        
  • Conclusion 
    
• Chapitre 2 La performance boursière de long terme des nouvelles introductions en bourse
  
  • Introduction
    
  • Section 1 Définition et mesures de performance
    
    • A) Les mesures usuelles de performance :
      
      • a) La mesure de Treynor :
        
      • b) La mesure de Sharpe :
        
      • c) La mesure de Jensen :
        
      • d) La mesure de Moses, Cheyney et Veit :
        
    • B) Les mesures de performance de long terme des IPOs :
      
      • a) Le Cumulative Abnormal Return (CAR) : (ou cumul des rendements anormaux appelée également la méthode des résidus cumulés)
        
      • b) Le Buy and Hold Returns ou la méthode de détention passive (BHR) :
        
      • c) Les modèles d'estimation des rendements anormaux et l'apport de Fama et French (1993) :
        
        • 1) Le MEDAF
          
        • 2) Le modèle de Fama et French (1993) 
          
          • v L'effet taille et rentabilité des titres :
            
          • v L'effet du ratio valeur comptable/valeur marché et la rentabilité des titres :
            
          • v Présentation du modèle :
            
          • v Construction de SMB et HML :
            
    • C) La performance boursière de long terme : Evidences empiriques
      
  • Section 2 Les explications de la sous performance de long terme des nouvelles introductions en bourse
    
    • A) Incertitude et irrationalité des investisseurs :
      
    • B) La finance comportementale et le phénomène de la sous réaction et de sur réaction :
      
    • C) La sous performance de long terme du côté de l'entreprise :
      
    • D) La sensibilité des résultats à la méthodologie adoptée et le bad model problem :
      
    • E) Autres explications :
      
  • Conclusion 
    
• Chapitre 3 Etude empirique : cas des IPOs du nouveau marché français
  
  • Introduction
    
  • Section 1 Organisation et procédures d'introduction en bourse sur le marché français 
    
    • A) Procédures d'introduction :
      
      • a) Offre à prix ferme (OPF) :
        
      • b) L'offre à prix minimale (OPM) ou mise en vente :
        
      • c) L'Offre à Prix Ouvert (OPO) :
        
      • d) La cotation directe (la procédure ordinaire) :
        
      • e) Le placement global garanti (PGG) :
        
    • B) Organisation du marché français :
      
      • a) Le premier marché :
        
      • b) Le second marché :
        
      • c) Le nouveau marché :
        
      • d) Le marché libre OTC :
        
  • Section 2 Sous-évaluation et Performance de long terme des IPOs du nouveau marché français
    
    • A) Données et méthodologies
      
      • a) Données :
        
      • b) Méthodologie :
        
    • B) Résultats et interprétation
      
      • a) L'initiale sous-évaluation :
        
      • b) La performance boursière :
        
    • C) Modèle Logit
      
      • a) Définition :
        
      • b) Validation empirique :
        
        • 1) Présentation des variables explicatives :
          
        • 2) Présentation du modèle :
          
      • c) Résultats et interprétations :
        
  • Conclusion
    
• Conclusion générale
  
• Articles 
  
• Annexes
  
• A) Liste complète des entreprises de l'échantillon
  
• B) Résultats de la performance boursière
  
• C) Régression Logit
  
• Bibliographie
  
• Table des matières