Annexes
A) Liste
complète des entreprises de l'échantillon
B) Résultats de la performance
boursière
C)
Régression Logit
Bibliographie
Table des matières
Plan Sommaire
Introduction générale
1
Chapitre 1 La sous-évaluation et le cycle
des nouvelles introductions en bourse
5
Introduction
5
Section 1 Les méthodes d'évaluation
du prix d'introduction
6
A) Les méthodes patrimoniales
d'évaluation :
6
B) Les méthodes comparatives :
10
C) Les méthodes des flux financiers :
11
D) Les méthodes des flux
économiques :
15
Section 2 La sous-évaluation
18
A) Définition
18
B) Evidences empiriques :
19
C) Les explications de la sous-évaluation de
court terme des IPOs
26
Section 3 Impact du cycle d'IPOs sur les
rendements initiaux
31
A) Définition :
31
B) Evidences empiriques :
31
C) Explications :
36
Conclusion
41
Chapitre 2 La performance boursière de long
terme des nouvelles introductions en bourse
42
Introduction
42
Section 1 Définition et mesures de
performance
43
A) Les mesures usuelles de performance :
43
B) Les mesures de performance de long terme des
IPOs :
47
C) La performance boursière de long
terme : Evidences empiriques
54
Section 2 Les explications de la sous performance
de long terme des nouvelles introductions en bourse
68
A) Incertitude et irrationalité des
investisseurs :
68
B) La finance comportementale et le
phénomène de la sous réaction et de sur
réaction :
73
C) La sous performance de long terme du
côté de l'entreprise :
77
D) La sensibilité des résultats
à la méthodologie adoptée et le bad model problem :
85
E) Autres explications :
86
Conclusion
87
Chapitre 3 Etude empirique : cas des IPOs du
nouveau marché français
88
Introduction
88
Section 1 Organisation et procédures
d'introduction en bourse sur le marché français
89
A) Procédures d'introduction :
89
B) Organisation du marché
français :
93
Section 2 Sous-évaluation et Performance de
long terme des IPOs du nouveau marché français
95
A) Données et méthodologies
95
B) Résultats et interprétation
100
C) Modèle Logit
108
Conclusion
126
Conclusion générale
129
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