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Le risque pays dans le secteur bancaire( Télécharger le fichier original )par Mikael Lévy Ipag Paris - Master 1 2009 |
ConclusionAprès avoir étudié, la construction du risque à travers ses différentes composantes, les définitions de ces dernières expliquent la complexité de cette notion. La vision et la perception des dirigeants imposent l'organisation et la politique de la cellule risque pays, différente d'une banque à l'autre. En dépit de leurs approches différentes, ils utilisent les mêmes outils d'évaluation. D'autre part, les banques, en faisant face à ces différents modèles d'évaluation aussi nombreux que complexes ont du se couvrir et ont recours à des méthodes différentes mais leur objectif demeure le même : appréhender le risque entrepris pour réagir avec des procédures adéquates. Le rôle des conférences de Bâle I et Bâle II a établi des dispositions saines afin que les banques ne soient pas trop exposées aux fluctuations des marchés. Les risques pays ne sont pas uniquement consultés par les banques, une multitude de professions les utilisent. Il s'est développé depuis longtemps des moyens de paiement permettent de se protéger des conséquences du risque. Par ailleurs, les entreprises présentes à l'étranger disposent de plusieurs moyens pour s'intégrer sur le marché étranger. Il faut avant tout évaluer le terrain s'il est en cohérence avec les objectifs soumis. Plusieurs formes d'investissement à l'étranger sont réalisables, ils ne fournissent pas tous les mêmes résultats. Les entreprises, désireuses de s'implanter par tous les moyens, recherchent un partenariat indispensable avec les banques. Ces dernières offrent aussi leurs expertises pour les aider à gérer les risques auxquels ils devront faire face. Les banques ne sont pas les seules expertes en gestion du risque, des compagnies d'assurance à l'exportation sont apparues sur le marché. Afin de justifier les mesures, les couvertures et autres moyens de protections proposées aux entreprises, les cas russe, argentin et très récemment celui de l'Islande illustrent bien, grâce à de nombreux exemples, comment le risque pays se perçoit en pratique. Cette étude nous a permis de tirer le constat suivant : Si la réalité sur le risque pays ne peut s'évaluer instantanément. Les événements actuels laissent entrevoir une complexification de sa conception. Chaque signal émis par un élément constituant d'une nation, sont des renseignements supplémentaires pour implémenter la notion de risque pays propre à une nation. Cette importante tâche de se tenir informé constamment est inhérente à de nombreux autres secteurs. L'information en temps réel et son impact sur les risques va modifier l'approche du risque d'une activité. En outre, utiliser le risque pays comme outil cohérent et aussi complet que possible demande d'importants moyens à sa seule destination. Les entreprises ou les banques ne peuvent se consacrer uniquement à cette tache, à ce titre, les compagnies de renseignements sont de plus en plus sollicitées pour proposer leurs services en tant que partenaire incontournable. Leurs rôles en matière de renseignement ont une vraie influence sur les activités des entreprises. Dans les années à venir, le secteur de l'information et de son traitement prendront une place de plus en plus importante dans le monde de l'économie. ANNEXES Sommaire SYNTHÈSE 2 I. / Comment se construit le risque pays ? 5 a)Les différentes composantes du risque (pays) bancaire : 5 b)Définition des composantes du risque pays : 6 c)Acteurs du risque pays et leurs rôles 9 d)Structure des cellules risque pays dans les établissements bancaires : 9 II. / Comment se prémunissent les banques contres les risque pays ? 9 b)Les utilisateurs du risque pays : 10 c)Les méthodes et procédures internes pour gérer l'exposition au risque de change 11 d)Quand L'État prouve sa bonne foi 12 e)Matérialisation du risque 12 III. / Les risque pays : Outils stratégiques pour l'accompagnement des entreprises à l'étranger. 18 a)Comment faut-il s'implanter ? 18 b)L'investissement Direct à l'étranger (IDE) : 18 a) Intégration et prise en compte du risque pays dans les frais bancaires 20 b)/ Banque : conseiller, garant et partenaire des entreprises en contact avec le risque pays : 20 c)La Coface et ses équivalents à l'étranger 24 V. / Exemples concrets : les croyances du marché 26 Système des notes employées par les agences Moody's, S&P et Fitch et leurs interprétations
Évolution des indices argentins pendant la crise :
Interview d'un analyste risque pays : Sylvain BELLEFONTAINE, économiste Bolivie, Chili, Colombie, Équateur, Mexique, Panama, Pérou et Amérique centrale en tout, 13 pays. Le travail d'un analyste risque pays : Il s'agit surtout de profession informative, se tenir au courant de l'actualité dans divers secteurs de l'Amérique Latine sur 13 pays. L'organisation, le travail en interne pour la banque qui analyse le risque. On demande aux analystes d'intervenir dans les comités de crédit à une fréquence de deux fois par semaine quand la problématique le requiert, c'es à dire un point qui touche le risque pays. Il ya bien évidement d'autres types de comités, moins fréquents, qui se réunissent pour les ratings internes à la BNPPARIBAS. La COFACE fonctionne aussi sur le même principe que les établissements banquiers. Quelque soit le niveau d'activité de la banque dans les pays demeurent toujours dans le portefeuille. L'activité avec un pays est fluctuante par conséquent on ne peut prévoir des montants financiers fixes. Limites par pays Des enveloppes sont fixées une fois par an, elles correspondent aux limites. Il ya une enveloppe globale par pays, un montant total accordé aux pays. Il y a des lignes de métiers qui demandent plus ou moins de lignes de crédit. Ces économistes sont également sollicités pour des interviews par des journalistes ou bien en tant qu'intervenant dans des conférences touchant au risque pays. Ils ont aussi une visibilité sur la gestion de leur travail. Actuellement, l'arbitrage sur les financements à plus long terme est restreint à cause du comportement procyclique des pays étudiés. L'argentine s'est empêtrée dans une crise à cause d'un currency board fixe, cette caisse d'émission qui a fait que le système a explosé. La crise argentine a eu des conséquences en affectant les pays voisins. Grace à son peso dévalué, ses voisin devenaient moins attractifs, cet effet d'entrainement régionaux entraina une récession, tres forte. Le PIB/habitant avait diminué de 30%. Depuis la fin de la crise, en rattrapage l'argentine affiche des hauts taux de croissance. TAXES DOUANIERES En ce qui concerne l'Équateur, (pays sous la surveillance de Monsieur BELLEFONTAINE) il resserre ses importations par son économie dollarisée afin de maintenir l'équité avec le dollar. AGENCES DE RATING Il existe des points de discorde cependant les évaluations sont dans les grands points similaires. Les avis sont en ligne avec les notations internes. De plus, les analystes utilisent cette source d'information pour émettre leur notation interne. Il a été noté que les notations des agences relèvent d'un caractère subjectif, car les avis sont réalisés à la demande des clients (pays). Situation actuelle de la Hongrie La dégradation de la note souveraine à moyen terme est due aux conséquences de la crise joue effectivement dans l'augmentation du risque souverain. Ce pays est fortement endetté en devises ce qui influe la prime de risque. BIBLIOGRAPHIES · Le risque pays dans le secteur bancaire : Approche multicritère, François Gilbart, édition Academia Bruylant, 2003 · Économie du risque pays Nicolas Meunier & Tania Sollogoub Collection repères, 2005. · Article Revue française de gestion N°162 mars 2006, p77 - 91 · Obligations souveraines : Situation du marché, évaluation du risque pays et gestion des défauts Kim Oosterlinck, Ariane Szafarz édition Larcier - 2005 · Country-risk analysis : A handbook Edited by Ronald L. Solberg edition Rutledge, 1992 · Country Risk: a theoretical framework of analysis Anna Micaela Ciarrapico, Ashgate Pub. 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ECONOMICA, 2001, Ephraïm Clark, Bernard Marois, Joëlle Cernes · Guide COFACE du risque pays de 2008 et 2009 · Évaluation du risque pays : méthodes et cas d'application, éd Ecomica, Christian Hurson, Nadine Ricci-Xella, Michael Doupos, Constantin Zopounidis. Sites Internet:
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