La rentabilité et l'autofinance au sein d'une entreprise, cas de l'Onatra 2007-2009

BILIOGRAPHIE

I. Ouvrages

1. A. Corhay et Mapapa M., Fondements de gestion financière, Liège,

éd. ULB, 2009 ;

2. J. YEGLEM, A. PHILIPPS, C&C R. ; Analyse comptable et financière,

5^ème Ed. Dunod, 2009 ;

3. BREMOND, J. et GELEDAN, A. ; Dictionnaire des théories et

mécanismes économiques, Hatier, 1984 ;

4. G. DEPALLENS ; Gestion financière des entreprises, 8^ème Ed. SIREY, 1994

5. Hubert OOGHE, Charles Van WYMEERSCH, Traité d'analyse financière,

Tome 1, 4^ème Ed. P.U.N, 1990

6. BARREAU, J. et DELAHAYE, J., Gestion financière : Manuel et Applications,

Ed. Dunod, Paris, 2000

7. WTTERWULGHE, R., La PME : une entreprise humaine, Bruxelles,

Ed. Boeck, 1998

8. G. DEFOSSE, la Gestion financière de l'entreprise, Paris, 3^ème Ed. P.U.F, 1961

II. Notes de cours

1. MANZAMBI, Notes de cours d'analyse des états financiers, inédit, G4 ISC/2010 -2011

2. BAHATI, notes de cours de GECESM, Kinshasa, G3/ISC, 2009-2010, inédit

3. MUSHEMVULA KIWA, Notes de cours d'analyse des bilans, inédit, G3/ISC 2000 -2001

4. DIZA, notes de cours de comptabilité analytique d'exploitation, Kinshasa, G2/ISC, 2008-2009, inédit

5. IKUMA, notes de cours d'initiation à la recherche scientifique, Kinshasa, G3/ISC, 2009-2010, inédit

6. KITONENA, notes de cours de comptabilité élémentaire, 3è Secondaire, CS Dime, 1997, inédit

I. Site internet

1. http://www.wikipedia.com

2. http:// stratégie-management.blogspot.com/2009/02/ ;

TABLE DES MATIERES

AVANT - PROPOS 1

O. INTRODUCTION GENERALE 2

0.1. PROBLEMATIQUE DE L'ETUDE 2

0.2. HYPOTHESE DE L'ETUDE 3

0.3. CHOIX ET INTERET DU SUJET 4

0.4. DELIMITATION SPATIO-TEMPORELLE 4

0.5. METHODOLOGIE DU TRAVAIL 5

O6. CANEVAS 5

07. DIFFICULTES RENCONTREES 6

I ^ère Partie: APPROCHE THEORIQUE 7

CHAPITRE I: NOTIONS SUR LA RENTABILITE 7

SECTION 1: GENERALITES SUR LA RENTABTLITE 7

1.1. Définition du concept rentabilité 8

1.2. Les partenaires de l'entreprise intéressés par l'étude de la rentabilité 9

1.2.1. Les salariés 9

1 .2.2. Les Actionnaires 9

1.2.3. Les Fournisseurs 10

1 .2.4. Les Prêteurs 11

1.2.5. Les clients 11

1.2.6. Les pouvoirs publics 12

1.2.7. Les banquiers 12

SECTION 2 : CALCUL DE LA RENTABILITE 13

2.1 Les critères de la rentabilité et leurs modes de calculs (). 13

2.1.1 Le critère résultat 13

2.1.2. Le critère valeur ajoutée 14

2.1.3. Le critère capacité d'autofinancement 16

2.2. La nécessité financière de la rentabilité 17

2.2.1. La rentabilité pour assurer la survie de l'entreprise 17

2.2.2. La rentabilité pour préserver l'indépendance financière de l'entreprise 18

2.3. Rentabilité et notion d'effet de levier 18

2.3.1 Principes 18

2.3.2. Formule de levier Financier 20

2.3.3. Observations 21

2.4. La Rentabilité et le facteur temps 23

2.4.1. Rentabilité du passé 23

2.4.2. Rentabilité du futur 23

2.4.3. Rentabilité et temps 23

CHAPITRE II. NOTIONS SUR L'AUTOFINANCEMENT 25

SECTION 1. GENERALITES SUR L'AUTOFINANCEMENT 25

1.1. Introduction 25

1. 2. Définition du concept Autofinancement 25

1.3. Sortes d'autofinancement 26

1.3.1. Autofinancement de maintien 26

1.3.2. Autofinancement de croissance ou d'enrichissement 27

1.4. Appréciation de l'autofinancement 27

1.4.1. Les avantages de l'autofinancement 27

1.4.2. Inconvénients de l'autofinancement 28

1. Les inconvénients d'ordre privé 28

2) L'inconvénient d'ordre public 29

1.5. Notion sur la capacité d'autofinancement ou la marge brute d'autofinancement (MBA) 30

SECTION 2. NOTION SUR LE CASH-FLOW 33

2.1. Concepts et définition 33

2.2. Sortes et modes de calcul du cash-flow 35

2.3. Différence entre autofinancement et cash-flow 35

2.4. Tableau pratique de calcul de l'autofinancement et cash-flow 36

2.5. Comparaison entre MBA, CAF et Cash-flow 37

Chapitre III : PRESENTATION DE L'OFFICE NATIONAL DES TRANSPORTS 38

3.1. Aperçu historique 38

3.2. Siège social 39

3.3. Objectif social 39

3.4. Forme juridique 39

3.5. Activités de l `office 40

3.6. Apport dans l `économie nationale 41

3.7. Organisation structurelle 41

4.8. ORGANIGRAMME GENERAL DE L'ONATRA (FONCTIONNEL) 44

CHAPITRE IV: ETUDE DE LA RENTABILITE ET D'AUTOFINANCEMENT AU SEIN 45

DE L'ONATRA 45

SECTION 1 : PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS 45

1.1. Présentation des bilans pluriannuels en milliers de franc congolais courants 45

Tableau n°3 : Actif du bilan de 2007 à 2009 (francs congolais courants) 46

Tableau n°4 : Passif du Bilan de 2007 à 2009 (francs congolais courants) 47

1.2. Présentation du Tableau de Formation de Résultat Pluriannuel (francs congolais courant) 48

1.3. Tableau d'affectation des résultats 49

1.4. Tableau de modification des fonds propres et dettes à court terme 49

1.5. Présentation du passif après répartition des résultats 50

Tableau n°9 Actif du bilan pluriannuel en milliers de francs congolais constants 51

Tableau n° 10. Passif du bilan pluriannuel en milliers de francs congolais 52

Tableau n°11 TFR en milliers de francs congolais constants 53

1.7. Elaboration des bilans financiers 54

1. Le bilan condensé 54

Tableau n° 12 Bilan condensé en milliers de francs congolais constant 54

2. Le bilan financier synthétique 54

Tableau n°13. Bilans synthétiques en milliers de francs congolais constants 55

1.8. Elaboration de tableau de cristallisation 55

Tableau n°14 55

1.9. Présentation du graphique de visualisation 57

SECTION 2. CALCUL ET APPRECIATION DE LA RENTABILITE 58

2.1. Calcul et appréciation de la rentabilité selon le critère résultat 58

2.1.1. Calcul de la rentabilité commerciale 58

Tableau n°15 58

2.1.2. Calcul de la rentabilité économique 58

Tableau n°16 58

2.1.3. Calcul de la rentabilité financière 59

Tableau n°17 59

2.2. Calcul et appréciation de la rentabilité selon le critère valeur ajoutée 59

2.2.1. Calcul de charge du personnel par rapport à la valeur ajoutée 59

Tableau n°18 59

2.2.2. Calcul des impôts et taxes par rapport à la valeur ajoutée 60

Tableau n°19 60

2.2.3. Calcul de l'intérêt à payer par rapport à la valeur ajoutée 60

Tableau n°20 60

2.2.4. Calcul du résultat brut par rapport à la valeur ajoutée 61

Tableau n°21 61

2.2.5. Calcul des dotations aux amortissements par rapport à la valeur ajoutée 61

Tableau n°22 61

2.3. Calcul de la rentabilité selon le critère capacité d'autofinancement 62

2.3.1. Capacité d'autofinancement par rapport au chiffre d'affaires net 62

Tableau n°23 62

2.3.2. Capacité d'autofinancement par rapport aux capitaux propres 62

Tableau n°24 62

SECTION 3 : CALCUL, APPRECIATION DE L'AUTOFINANCEMENT ET CASH-FLOW 63

3.1. Tableau pratique du calcul d'autofinancement et cash-flow 63

Tableau n°25 63

3.2. Rentabilité et effet de levier 64

Tableau n°26 64

CONCLUSION GENERALE 65

BILIOGRAPHIE 68

TABLE DES MATIERES 69