Pôle Paris
Alternance
Mémoire de fin d'étude
« Investir en Afrique »
Étude sur les opportunités d'investissementsur
les marchés financiers de six pays africains.
Préparé sous la direction de M.
STECIUK,
dans le cadre de notre formation en cinquième
année de Master Finances.
FAUVEAU Romain - DIBY Éric Patrick
Promotion 2014/2015
Classe 5FIMA
Pôle Paris Alternance
Mémoire de fin d'étude
« Investir en Afrique »
Étude sur les opportunités d'investissement sur
les marchés financiers de six pays africains.
Préparé sous la direction de M.
STECIUK,
dans le cadre de notre formation en cinquième
année de Master Finances.
FAUVEAU Romain - DIBY Éric Patrick
Promotion 2014/2015
Classe 5FIMA
Sommaire
Remerciements
3
Introduction
8
Partie I : Diagnostic et perspectives des
places financières
15
A- Présentation et analyse par
pays
15
I- Le Maroc
15
1) Présentation
générale
15
2) Environnement économique
17
3) La Bourse de Casablanca
19
a) Présentation et historique
19
b) Caractéristiques du
marché
20
II- L'Égypte
22
1) Présentation
générale
22
2) Environnement économique
23
3) Egyptian Stock Exchange
25
a) Présentation et historique
25
b) Caractéristiques du
marché
26
III- Le Ghana
27
1) Présentation
générale
27
2) Environnement économique
28
3) Ghana Stock Exchange
30
a) Présentation et historique
30
b) Caractéristiques du
marché
31
IV- Le Nigéria
32
1) Présentation
générale
32
2) Environnement économique
34
3) Le Nigérian Stock Exchange
36
a) Historique et présentation
36
b) Le marché obligataire
37
c) Le Marché des actions
38
d) Les indices Boursiers
40
V- L'Union Économique et
Monétaire Ouest Africaine (UEMOA)
42
1) Présentation
générale
42
2) Environnement économique
43
3) Bourse régionale des valeurs
mobilières (BRVM)
45
a) Historique et présentation de la
BRVM
45
b) Le marché obligataire
47
c) Le marché des actions
48
d) Les indices boursiers
49
VI- Le Kenya
50
1) Présentation
générale
50
2) Environnement économique
51
1) Nairobi Securities Exchange
54
a) Historique et présentation du NSE
(Nairobi Securities Echange)
54
b) Le marché obligataire
55
c) Le marché des actions
57
d) Les indices boursiers
58
B- Limites et perspectives
59
I- Le Maroc
59
II- L'Égypte
62
III- Le Ghana
64
IV- Le Nigéria
67
V- L'Union Économique et
Monétaire Ouest Africaine
68
VI- Le Kenya
70
Partie 2 : Méthodologie et
recommandations pour l'élaboration d'un portefeuille boursier
72
A- Processus de sélection de
valeurs
72
I- Définition générale
d'un processus de sélection
72
1) Les sources d'informations
73
2) Stratégie d'analyse et l'univers
d'investissement
73
a) L'analyse micro-économique
74
3) L'allocation d'actif et la
décision d'investissement
75
II- Explication et interprétation des
filtres utilisés
75
1) Critères financiers
75
2) Critères de croissance du
bénéfice net par action
77
3) Critères liés à la
politique de distribution de dividendes
77
4) Critères boursiers
78
B- Recommandation de valeurs et d'allocation
par pays
79
Conclusion
82
Bibliographie
85
Annexes
87
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