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Analyse des opportunités d'investissement sur les marchés financiers des pays africains

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par Eric Diby & Romain Faveau
Ecole de commerce - Pôle Paris Alternance (PPA) - Master Finance de Marché 2015
  

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V- L'Union Économique et Monétaire Ouest Africaine

Matrice de SWOT

Forces

Faiblesse

- Espace économiques de libre-échange avec une monnaie commune

- Economie en croissance.

- Secteur agricole porté sur l'exportation

- 3 ports facilitent le commerce international (Abidjan, Lomé, Dakar)

- Population estimé à plus de 80 millions d'habitants en 2006

- Absence de souveraineté monétaire

- De inégalités économiques et une population vivant majoritairement dans un état d'extrême pauvreté

- Difficultés pour mettre en oeuvre les accords libre circulation des personnes et des marchandises

- Corruption

- La bourse régionale des valeurs mobilière manque de profondeur

- Instabilité politique

Opportunités

Menaces

- Forte demande d'infrastructures de télécommunications

- Une population jeune et dynamique

- Secteur agricole diversifié

- Développement des énergies renouvelable,

- Beaucoup de champs pétroliers

- Développement technologique et du secteur bancaire

- West African Capital MarketIntegration Council (intégration des marchés boursiers de la zone CEDEAO)

- Conflits politiques récurrents

- Menaces terroriste  au Mali et au Niger

- Tension sociale dans les pays de l'espace économique

La croissance dans l'espace économique est tirée par le Sénégal et la Cote d'ivoire qui représente plus de 50% du PIB en 2013. Malgré l'instabilité qu'a connue la cote d'ivoire les 10 dernières années le PIB de la zone ouest africaine a progressé en moyenne de 6%. L'économie de l'espace tend à se diversifier, en côte d'ivoire l'économie est porté par le secteur agricole, le secteur bancaire et le secteur pétrolier, tandis qu'au Sénégal, le secteur du tourisme est un des piliers de l'économie. Au Burkina Faso et au mali l'élevage, la culture du coton et l'industrie porte l'économie.

Il y a un manque de structure de transformation de matières premières, sachant que le secteur agricole et les ressources naturelles contribuent le plus au PIB, il serait bien d'y avoir des industries de transformation sur place. La Côte d'Ivoire qui est le premier producteur de cacao au monde vient à peine de se doter de sa première usine de transformation du cacao depuis son indépendance en 1960. Ces initiatives doivent être encouragées dans d'autres pays de l'espace.

Le secteur pétrolier tend à se développer, beaucoup de champs pétroliers ont été délimité. Dans les années à venir plusieurs pays de l'espace entameront l'exploitation des puits pétroliers.

Comme dans toutes les économies en développement de l'Afrique, le secteur des télécommunications et le secteur bancaire sont en forte expansion. La zone UEMOA est encore une zone inexploitée. Les crises politiques répétées ont freiné tout élan de développement durable, mais de plus en plus de pays tendent vers de réel régime démocratique.

La BRVM, présente des opportunités d'investissement, mais très peu de sociétés sont cotées, la bourse ne reflète pas totale l'économie de la zone. Il serait opportun d'inciter les entreprises à s'introduire en bourse. Peu d'analyste suivent les valeurs cotées sur à BRVM. Le marché obligataire est bien fournir et les taux sont attrayant, le volume des transactions sur les obligations est plus élevé que celui des actions. La bourse n'offre que des supports classiques d'investissement (actions, obligations) et l'industrie de la gestion d'actifs est peu développé. Les années à venir seront décisives pour le développement de cette place financière.

Ci-dessous quelques facteurs de risques et leurs impacts sur les marchés financiers et l'environnement des affaires dans l'espace UEMOA.

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"Les esprits médiocres condamnent d'ordinaire tout ce qui passe leur portée"   François de la Rochefoucauld