Création de valeur et évaluation de la performance financière

• CREATION DE VALEUR ET EVALUATION DE LA PERFORMANCE FINANCIERE
  
• 
  INTRODUCTION GENERALE
  
• 
  CHAPITRE 1
  
• LA CREATION DE VALEUR :
  
• LE RENOUVEAU D'UNE APPROCHE D'EVALUATION DE LA PERFORMANCE FINANCIERE
  
  • I - LES FONDEMENTS THEORIQUES DE LA CREATION DE VALEUR 
    
    • I.1- Les principales composantes de la théorie financière néoclassique
      
    • I.2- Théorie néoclassique et création de valeur : la prise en compte du risque
      
    • I.3- Valeur et théories organisationnelles
      
  • II- LE CADRE CONTEXTUEL DU DEVELOPPEMENT DE L'APPROCHE PAR LA VALEUR ACTIONNARIALE
    
    • II.1- L'évolution du contexte : l'importance de la sphère financière
      
    • II.2- Les implications du développement de l'approche par la valeur actionnariale
      
• Conclusion du chapitre 1
  
• CHAPITRE 2
  
• LES METHODES DE SOURCE COMPTABLE DE MESURE DE LA CREATION DE VALEUR
  
  • I - LES INDICATEURS COMPTABLES DE LA PERFORMANCE FINANCIERE
    
    • I.1 - Le Return On Equity (ROE) ou la rentabilité des capitaux propres
      
    • I. 2- Return On Asset (ROA ) ou la rentabilité économique
      
    • I. 3- Return On Capital Employed (ROCE) et le Return On Investment Capital (ROIC)
      
  • II- DES LIMITES DE L'EVALUATION DE SOURCE COMPTABLE
    
    • II.1- Le problème de la comparabilité des comptes et de la diversité des systèmes comptables
      
    • II.2- Un degré de pertinence diversement apprécié
      
• Conclusion du chapitre 2
  
• CHAPITRE 3
  
• LES MESURES DE LA CREATION DE VALEUR DERIVEES DE LA VALEUR ACTUELLE NETTE
  
  • I - L'EVA ET LA MVA : DEUX APPROCHES POUR UN OBJECTIF COMMUN
    
    • I .1- L'EVA : principe et composantes
      
      • I .1.1-Principe de base
        
      • I .1.2-Précisions relatives aux composantes de l'EVA
        
      • Ø Le coût des investissements
        
    • I .2- La MVA 
      
      • I .2.1- Une méthode de mesure externe de la performance
        
      • I .2.2- La relation EVA-MVA
        
  • I I- AVANTAGES ET LIMITES DES METHODES EVA - MVA
    
    • I I.1 Avantage des méthodes EVA - MVA sur les approches traditionnelles
      
    • I I.2- Les limites des méthodes EVA - MVA
      
• Conclusion du chapitre 3
  
• CONCLUSION GENERALE
  
• ANNEXES
  
• Annexe 1
  
• Annexe 2
  
• BIBLIOGRAPHIE
  
• TABLE DES MATIERES
  
• INTRODUCTION GENERALE.....................................................................................................1
  
• CHAPITRE 1..................................................................................................................................6
  
  • I.1- Les principales composantes de la théorie financière néoclassique.....................8
    
  • I.2- Théorie néoclassique et création de valeur : la prise en compte du risque.........10
    
  • I.3- Valeur et théories organisationnelles ........................................................................13
    
  • II- LE CADRE CONTEXTUEL DU DEVELOPPEMENT DE L'APPROCHE
    
  • II.1- L'évolution du contexte : l'importance de la sphère financière............................17
    
  • II.2- Les implications du développement de l'approche par la valeur actionnariale.20
    
• Conclusion du chapitre 1.....................................................................................................23
  
• CHAPITRE 2...................................................................................................................................26
  
  • I.1- Le Return On Equity (ROE) ou la rentabilité des capitaux propres........................27
    
  • I.2- Return On Asset (ROA ) ou la rentabilité économique............................................27
    
  • I.3- Return On Capital Employed et le Return On Investment Capital ..........................28
    
  • II- DES LIMITES DE L'EVALUATION DE SOURCE COMPTABLE ..........................................30
    
  • II.1- Le problème de la comparabilité des comptes et de la diversité des
    
  • II.2- Un degré de pertinence diversement apprécié.........................................................31
    
• Conclusion du chapitre 2.....................................................................................................37
  
• CHAPITRE 3..................................................................................................................................38
  
  • I.1- L'EVA : principe et composantes .................................................................................39
    
  • I.1.1-Principe de base...........................................................................................................39
    
  • I.1.2-Précisions relatives aux composantes de l'EVA.......................................................42
    
  • I.2-La MVA.............................................................................................................................46 
    
  • I.2.1- Une méthode de mesure externe de la performance............................................46
    
• Conclusion du chapitre 3......................................................................................56
  
• CONCLUSION GENERALE..........................................................................................................57
  
• ANNEXES........................................................................................................................................60
  
• BIBLIOGRAPHIE..............................................................................................................................62