Politique monétaire : efficacité des instruments utilises au Cameroun

• Mémoire présenté en vue de l'obtention du Diplôme de Maîtrise en Economie Monétaire et Bancaire
  

• Par 
  
  • ANDRE
    
  • DR. JOSEPH DJAOWE
    
    • Année académique : 2005/2006
      
  • PROBLEMATIQUE
    
• Le Cameroun, dans un contexte de libéralisation financière, sa politique monétaire doit s'appuyer sur les taux d'intérêt directeurs de la banque centrale (Nubukpo, 2003). Les taux d'intérêt directeurs sont des instruments utilisés par les autorités monétaires de la BEAC depuis 1990, dans le cadre de sa stratégie rénovée et qui a été complétée en 1994 par l'instauration du marché monétaire. Du fait de la contribution de ce marché monétaire à la détermination du taux d'intérêt interbancaire par la loi de l'offre et de la demande, la politique du taux d'intérêt de la BEAC devient souple et plus dynamique. Soumis à une politique monétaire qui a pour objectif final la stabilité monétaire, c'est-à-dire la couverture extérieure de la monnaie et la stabilité des prix (politique monétaire de la BEAC). Certains instruments d'intervention comme les taux d'intérêt à court terme qui influent sur la demande intérieure par l'entremise du rendement, permettent aux autorités monétaires de régler leurs instruments d'intervention, de façon à ramener l'inflation à un niveau conforme à la cible (Black et al, 1998). Si la capacité de ces autorités de réduire le loyer de l'argent est entravée, elles perdent alors un puissant instrument de politique monétaire. Ceci dit « les banques centrales devraient aussi réagir de façon cohérente, quand elles sont confrontées à des chocs exogènes ou induits par la politique économique tout en expliquant mieux leur politique de lutte contre l'inflation » (Cartens et Jàcome, 2005) . De plus, en ce qui concerne la liquidité, la nouvelle reforme et le changement de politique monétaire ont permis aux banques du Cameroun de redevenir plus liquides, mais sans accorder plus de crédit à l'économie d'après les travaux de Joseph (1998). Pour donc éponger les liquidités excédentaires, le mécanisme d'appels d'offres négatifs en émettant des certificats BEAC a été plutôt utilisé au détriment des réserves obligatoires qui ne sont valable qu'en situation extrême de forte surliquidité bancaire (politique monétaire de la BEAC).
  
  • OBJECTIFS DE LA RECHERCHE
    
  • INTERET DE LA RECHERCHE
    
    • RESUME DES BASES D'HYPOTHESES ET HYPOTHESES
      
• I - Le modèle utilisé pour l'analyse de l'inflation
  
• II - Le modèle de l'analyse de la croissance économique
  
• I - Rappel des instruments statistiques d'analyse
  
• II - Les données et la méthode d'estimation
  
• Source : BEAC
  
• Conclusion
  
  • I - L'impact des taux d'intérêt directeurs sur l'inflation au Cameroun