2.2.3.3. Avantages de la
stabilité des prix
En oeuvrant pour le maintien de la stabilité des prix,
la Banque Centrale contribue donc à :
1. à réduction de l'incertitude quant à
l'évolution du niveau général des prix et à
l'amélioration de la transparence des prix relatifs ;
2. la réduction des primes de risque sur l'in?ation
contenues dans le taux d'intérêt et à la stimulation du
crédit et de l'investissement ;
3. asseoir les bases de la croissance économique et du
développement ;
4. l'augmentation des niveaux de vie ;
5. la réduction des distorsions introduites par les
systèmes ?scaux et de sécurité sociale ;
6. eviter les opérations de couverture inutiles.
En vue de mieux orienter sa politique monétaire, la
Banque Centrale du Congo recourt à un cadre d'analyse cohérent et
structuré. Les décisions ne sont prises qu'après une
analyse et une compréhension des développements tant
économiques, ?nanciers que socio-politiques observés au niveau
aussi bien intérieur qu'international et qui peuvent in?uencer les
résultats de la politique monétaire.
Bien que plusieurs de ces éléments soient en
réalité des facteurs autonomes (ceux sur lesquels l'in?uence de
la politique monétaire est négligeable), les services de la
Banque Centrale les passent en revue pour évaluer dans quelle mesure ils
peuvent in?uencer même indirectement la portée de la politique
monétaire.
Dans ce contexte, en sus de l'importance de la
stabilité des prix, il est utile de cerner notamment :
1. les interactions entre les différentes variables
macroéconomiques et ?nancières ;
2. le rôle de chacune d'elles dans la
chaîne de transmission des impulsions de politique monétaire ;
3. leur in?uence sur le niveau général des prix
des biens et services et sur le reste de l'économie ;
4. l'incidence des évolutions non économiques
-lorsqu'elles apparaissent - sur les processus économiques.
Les analyses réalisées par la BCC couvrent ainsi
une large gamme de variables et d'informations susceptibles d'affecter
l'efficacité de la politique monétaire. Les principaux axes
d'analyse considérés portent sur :
1. les canaux de transmission de la politique
monétaire ;
2. les analyses monétaires (agrégats de monnaie,
facteurs de liquidité bancaire, crédit, prévisions
monétaires, taux d'intérêt, etc.) ;
3. la nature des chocs sur la liquidité et sur
l'économie ;
4. l'analyse de l'économie et des marchés
internationaux ;
5. l'analyse de la croissance de l'activité
économique et des opérations du secteur public;
6. les analyses microéconomiques (secteurs
d'activité, marchés spéci?ques) ;
7. l'évaluation des décisions passées de
la politique monétaire.
Sur la base des informations recueillies, les analyses
réalisées par le Comité de Politique Monétaire
ainsi que les services de la Banque comportent, non seulement une dimension
quantitative, mais aussi des qualitatifs a?n de déboucher sur des
décisions de meilleure qualité.
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