La problematique de la relation taux directeur et taux debiteur des banques en rdc de 2006 à 2020

1.2.5. Autres catégories de taux d'intérêt

§ Taux nominal et taux réel :

Les taux d'intérêt nominaux sont ceux qui ne tiennent pas compte de l'inflation ; ils sont ainsi les taux qui sont établit lors de la conclusion du contrat et qui est en principe payé par l'emprunteur au préteur.

Il se distingue des taux d'intérêts réels qui sont calculés en déduisant le taux de l'inflation anticipé pour mieux refléter le cout ou le revenu réels d'un crédit.^25(*)

L'équation de Fisher définit le taux d'intérêt nominal comme la sommation de taux d'intérêt réel Ir et le taux d le taux d'intérêt nominal comme la sommation de taux d'intérêt réel Ir et le taux d'inflation anticipée n. d'où la formule suivante :

In=Ir+r*

In : taux d'intérêt nominal

Ir : taux d'intérêt réel

r* : taux d'inflation anticipée

§ Taux équivalent et proportionnel :

Le taux équivalent suppose que les intérêts sont capitalisés au jour le jour durant l'année. En d'autres termes, le taux équivalent prend en compte la capitalisation des intérêts.^26(*) Il a pour formule :

Taux équivalent= (1+i) J/r365 1

I : taux d'intérêt annuel

J : nombre des jours considérés.

Le taux proportionnel calcul la fraction de coupon couru en considérant que les intérêts ne se capitalisent pas seulement au sein de vannée, alors :

Taux proportionnel=Ij/365

I : taux d'intérêt annuel

J : nombre des jours considérés.

§ Taux actuariel et taux d'intérêt net d'impôt :

Le taux actuariel ou le rendement actuariel ou encore taux de rendement interne est le taux d'intérêt qui égalise la valeur actualisée des flux de paiement futur imposés par un instrument financier et sa valeur actuelle.^27(*) Le concept de valeur actualisée dit qu'un franc demain à moins de valeur qu'un franc aujourd'hui parce que qu'on peut toujours placer le franc détenu aujourd'hui et obtenir un intérêt. De ce fait, un franc dans n années vaut aujourd'hui seulement 1/ (1-t)n franc.

Le taux d'intérêt réel net d'impôt (ou après impôt) est le taux d'intérêt nominal après impôt moins le taux d'inflation anticipé.

Ir net d'impôt = in (1-t)-n* Ir : taux d'intérêt réel

In : taux d'intérêt nominal

T : taux d'imposition

r* : taux anticipée.

* ²⁵MANKIW, N. Gregory macroéconomie, nouveaux horizons, Paris 2010

* ²⁶ DEFFAINS-CRAPSKY, Catherine, mathématiques financière : calculs actuariels, marché de taux et évaluation des actifs financiers, ed. Bréal, Paris, 2005

* ²⁷ MISHIKIN, Fréderic et all monnaie, banque et marché financier, 7eme ed. Pearson éducation, paris, 2004