3.3.
Lesratios d'analyse des bilans
L'étude de cette variable a pour objectif
d'évaluer l'entreprise pour:
ü Estimer la valeur de l'entreprise;
ü Evaluer la solvabilité de l'entreprise;
ü Formuler une appréciation relative à la
situation de l'entreprise.
Les ratios financiers sont utilisés pour
évaluer la rentabilité, la structure financière, la
trésorerie et l'activité d'une entreprise. Ils permettent
d'obtenir des informations simples à analyser qui permettront de
détecter facilement les points forts et les points faibles de
l'entreprise.
Le calcul des ratios permet au responsable hiérarchique
de suivre l'évolution de la
situation de leur entreprise et la
comparé aux autre entreprise.
3.1.4. Les ratios de structure du passif
Le ratio d'indépendance financière
caractérise l'importance de rendement à long terme. Le montant
des fonds empruntés à long terme, ne doit pas excéder le
montant des capitaux propres. La notion d'indépendance financière
concerne la capacité de l'entreprise à faire face à
l'ensemble de ses engagements financiers, il mesure donc la solvabilité
à long terme il ne devrait pas, en principe être inférieur
à 0.5 (50%) du passif.
Le tableau suivant nous permet de terminer les ratios de la
structure de l'passif pour lapériode de notre étude:
Tableau 19: Calcul des
ratios de structure de passif
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
RAF=
CP
Passifs
|
253 771 219.64
/854 640 565.82
= 0.3
|
237 770 550.87
/897 991 342.32
=0.26
|
198 904 249.31
/846 906 746.97
=0.23
|
121 503 796.00
/829 219 098.26
=0.15
|
78 089 696.83
/781 450 781.53
=0.1
|
|
RDMLT =
251659264DMLT
?Passif
|
492854324,9
/854640565,82
= 0.58
|
501886718,16
/897 991 342.32
= 0.56
|
502973287,09
/846906746,97
=0.59
|
506953757,06
/829219098,26
=0.61
|
506980923,52
/781450781,53
= 0.65
|
|
RDCT=
251660288DCT
?Passif
|
108015021,28
/854640 565,82
= 0.13
|
158 334 073.29
/897 991 342.32
= 0.18
|
145029210,57
/846906746,97
=0.17
|
200761545,2
/829219098,26
= 0.24
|
195786161,18
/781 450 781.53
=0.25
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
Le ratio d'indépendance
financièreRAF des cinq années doivent être
entre 30% et 40% cela signifie que l'entreprise MHP n'est pas autonome
financièrement, elle n'a pas de capacité de financer les actifs
par ses ressources ; en revanche, le ratio des capitaux
propreRCP est entre 56% et 65%, ce qui veut dire que les
capitaux propre représentent la part importante des ressources de
l'entreprise, par contre les dettes à court termeRDCT
représente une part moins importante, la plus petite valeur est de 13%
pour l'année 2015 puis elle à augmenter jusqu'à atteindre
les 25% pour l'année 2019.
3.1.5. Les ratios de structure de l'actif
Le tableau suivant nous permet de terminer les ratios de la
structure de l'actif pour lapériode de notre étude:
Tableau 20: Les ratios de
structure de l'actif
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
RANC
=
ANC
?Passif
|
722 631 145.2
/ 854 640 565.82
= 0.84
|
705 008940,63
/897991342,32
= 0.78
|
684 568397,36
/846906746,97= 0.81
|
663 289478,92 /829219098,26= 0.8
|
643 749 749.48/ 781 450 781.53 =
0.82
|
|
RAC=
AC
?Passif
|
132009420,59/ 854640565,82
= 0.15
|
192 982401,69/ 897991342,32= 0.21
|
162338349,61/ 846906746,97= 0.19
|
165929619,34/ 829 219 098.26
= 0.20
|
137 701032,05/ 781450781,53
= 0.18
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
Les actifs non courantRANC
représentent une grande partie des actifs du bilan qui est entre78% et
84%, l'actif courant RACvarie entre 15% et 21%
3.1.6. Ratios de
solvabilité
Le ratio de solvabilité mesurent essentiellement la
sécurité dont jouissant les créances à long, moyen
et court terme constituant ainsi la marge de crédit de l'entreprise.
Le ratio de solvabilité générale :
il mesure la capacité de l'entreprise à payer l'ensemble de ses
dettes en utilisant la totalité de l'actif.
RSG=?Actif/?Dettes
Sa norme : solvabilité générale >
1.5
Le tableau suivant représente les calculs du RSG durant
lapériode de notre étude:
Tableau 21: Calcul du ratio
de solvabilité générale
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
RSG
|
854 640 565.82 /
(492 854 324.9
+
108015 021.28)
= 142%
|
897 991 342.32 /
(501 886 718.16 +
158 334 073.29)
=136%
|
846 906 746.97/ (502 973 284.09+
144 962 448.48)
=131%
|
829 219 098.26 / (506 953 757.06+
173 574 328.05) =122%
|
781 450 781.53 /
(506 980 923.52 + 152 492 459.41)
=118%
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
Pour les cinq années étudiées
l'entreprise a une capacité de remboursement de ses dettes, l'actif
représente de 118% à 142% des dettes de l'entreprise, mais nous
pouvons voir que le plus grand taux est en 2015 puis on constate une
décroissance, jusqu'à atteindre le plus faible taux
l'année 2019, mais selon la norme pour que l'entreprise soit solvable,
ce ratio doit dépasser 150%.
3.1.7. Taux de marge
bénéficiaire
Ce paramètre mesure la part du résultat en
chiffre d'affaire, il traduit la contribution de chaque vente au chiffre
d'affaire. On peut le calculer comme suit :
Taux de marge bénéficiaire =
(Résultat de l'exercice/CA) x 100
Le tableau suivant représente les calculs du TMB durant
lapériode de notre étude:
Tableau 22: calcul du taux
de marge bénéficiaire
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
TMB
|
(66 657 002.9 /57 078302.1) *100
= - 116.78
|
(-20 066 072.87 /116 006 584.2) *100
= - 17.3%
|
(-41 083 313.39 /82 792 728.02) *100
=49.62%
|
(-24870591,56/ 89 288 598,1) *100
= -27.85%
|
(-61120509,57 /46998050,32) *100
= -130.05%
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP
Interprétation
Le TMB des cinq années étudiées est
négatif, ce qui signifie que l'entreprise n'arrive pas à
réaliser une marge bénéficiaire, cela veut dire qu'elle
n'est pas performante, avec chaque vente elle perte de l'argent.
3.1.8. Taux de rentabilité
financière
Il ne peut être utilisé que par les centres de
responsabilité ayant des capitaux propres.
Il mesure la capacité à rentabiliser les fonds
mis à la disposition de l'entreprise par les actionnaires.
ROE = (Résultat de l'exercice /
Capitaux propres) x 100
Le tableau suivant représente les calculs du ROE durant
lapériode de notre étude:
Tableau 23: Calcul du taux
rentabilité financière
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
ROE
|
(-66 657 002.59/253 771 219.64) =
-26.27%
|
(-20 066 072.87/237 770 550.87) =
-8.44%
|
(-41 083 313.39/198 904 249.31) =
-20.65%
|
(-24 870 591.56/121 503 796.00) =
-20.47%
|
(-61120509.57
/78 683696.83) = -77.68%
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
L'entreprise MHP n'est pas rentable durant la période
étudié, elle ne réalise aucune rentabilité en
utilisant les capitaux propres engagés, elle réalise des pertes,
ce qui signifie que l'entreprise n'est pas performante.
3.1.9. Les ratios de liquidité
· Le ratio de liquidité
générale : il mesure la capacité d'une
entreprise à payer ses obligations à court terme ou celles
exigibles dans un délai d'un an. Il indique aux investisseurs et aux
analystes
Calcul du ratio de liquidité générale
Ratios de liquidité générale =
actif circulant/ passif circulant.
Sa norme : liquidité générale > 1
Tableau 24:Calcul de la
liquidité génarale
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
RLG
|
132 009 420.59 /108 015021,28 = 122.21%
|
192982401,69 /158334073,29
= 121.88%
|
162338349,61/ 145029210,57 = 111.93%
|
165929619,34/200761545,20
= 82.65%
|
137701032,05/ 195786161,18 = 70.33%
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
On remarque que durant les trois premières
années l'entreprise pouvait payer son passif exigible à court
terme avec son actif circulant, le RLG dépassait 100% mais il
était en diminution, par contre les deux dernières années
il était inférieur à 100%, l'entreprise risque
d'être insolvabilité.
· Ratios de liquidité
réduite : Il permet de savoir si les dettes à court
terme peuvent être couvertes par les seules valeurs réalisables et
disponibles
Ratios de liquidité réduite =
(actif circulant-stocks)/ passif circulant.
Sa norme : liquidité réduite > 0,80
Tableau 25:
Calculdelaliquidité réduite
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
RLR
|
132 009 420.59
-62 089 400.74
/108 015021,28
= 64.73%
|
192982401,69
- 67667048.06
/158334073,29
= 79.14%
|
162 338 349,61
- 71620702.33
/145 029 210,57
= 62.55%
|
165929619,34
-73275151.92 /200 761 545,20
= 46.15%
|
137701032,05
-74296050.15
/195786161,18
= 32.38%
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
Le RLR d'était inférieur à 80% durant les
cinq années étudiées, l'entreprise ne pouvait pas payer
son passif exigible à court terme avec son actif réalisable et
disponible, l'entreprise risque de sur stockage bloquant des liquidités
inutilement.
· Ratios de liquidité
immédiate : Ce ratio montre dans quelle mesure les
liquidités de l'entreprise permettent de payer l'ensemble des dettes
à court terme.
Ratios de liquidité immédiate =
disponibilité/ passif circulant.
Sa norme : liquidité immédiate > 0.50
Tableau 26: Calcul de la
liquidité immédiate
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
RLI
|
10176544,39/ 108015021,28 = 9.42%
|
8813193,60/ 158334073,29 = 5.56%
|
6512924,65 /145029210,57 = 4.49%
|
4099192.58/ 200761545,20 = 2.04%
|
1802378,07/ 195786161,18= 0.92%
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
Le RLI est très faible par rapport à la norme il
est inférieure à 10% alors qu'il doit être
supérieurs à 50%, l'entreprise risque de tension et de
découvert de trésorerie.
D'après les calculs des ratios de liquidité,
l'entreprise était face à un risque d'insolvabilité durant
les deux dernières années, d'un risque d'un sur stockage qui
bloque sa liquidité, mais aussi elle devrait faire appel à un
découvert bancaires d'un montant important (la trésorerie passif
n'existait pas durant les trois premières années, les
années restantes elle a fait appel à des découverts).
En conclusion, les résultats
obtenus nous ont permis de constater que l'entreprise MHP n'était pas
performante économiquement et financièrement durant cinq
années entre 2015 et 2019, que ce soit par l'analyse de la performance
économiqueà partir des comptes de résultats, par la
méthode des soldes intermédiaire de gestion ; avec des
indicateurs telle que l'EBE, le RBE et le RN qui étaient
négatifs, ainsi que par l'analyse de la performance financière
à partir du bilan en utilisant les ratios telle que le TMB et ROA qui
étaient négatifs durant toute la période
étudiée, ainsi que le FR et la TN négatifs des deux
dernières années, du BFR positif des trois premières
années.
MHP enregistre des résultats négatifs et
à partir de l'analyse de ces comptes, on constate qu'elle fait face
à de nombreux risques, tels que le risque de liquidité,
d'insolvabilité ...etc. qu'il faut détecter au préalable
et les maitrise à fin de protéger l'entreprise. Par contre la
situation défavorable à durée cinq ans (la période
étudiée).
| 
