3.2. Les indicateurs de
performance financière
La performancefinancière d'une entreprise se mesure
à partir des indicateurs suivants:
3.1.1. Le fonds de roulement
C'est la part des capitaux permanents que la
société consacre au financement de son cycle d'exploitation
autrement dit son actif circulant, son mode de calcul est :
FR = capitaux permanent - actif fixe
Le tableau suivant représente les calculs du FR durant
lapériode de notre étude:
Tableau 17: Calcul du fond de roulement
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2015
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2016
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2017
|
2018
|
2019
|
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FR
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746 625 544.54- 722 631 145.23
=
23 994 399.31
|
739 657 269.03
-
705 008 940.63 =
34 648 328.4
|
701 877 536.4
- 684 568 397.36 =
17 309 139.04
|
628 457 553.06
-
663 289 478.92
=
-34 831 925.86
|
585 664 620.35
-
643749 749.48
=
-58 085 129.13
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Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
Durant les trois premières années
étudiées, les fonds de roulement de l'entreprise étaient
positifs, ce qui signifie que l'entreprise MHP a pu dégager de la
liquidité à moyen et à long terme qui constitue une marge
de sécurité, ce qui lui permettra de faire face aux risques
à court terme. Puis pour les deux dernières années, les FR
étaient négatifs, ce qui signifie que l'entreprisen'a pas pu
dégager de la liquidité.
3.1.2. Besoin en fonds de roulement
Le besoin en fond de roulement est la part des emplois
cycliques (stocks, créances et
clients) dont le financement n'est pas
assuré par les ressources cycliques.
Méthode n°1
BFR= Actif circulant - passif circulant
Méthode n°2
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BFR= (total actif courant - trésorerie
actif) - (total passif courant- trésorerie passif)
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Le tableau suivant représente les calculs du BFR durant
lapériode de notre étude:
Tableau 17: Calcul du
besoin en fond de roulement
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2015
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2016
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2017
|
2018
|
2019
|
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BFR
|
(132 009 420.59-10 176 544.39)-108 015 021.28
= 13 817 854.92
|
(192 982 401.69-8 813 193.60)-
158 334 073.29 = 25 835 134.80
|
(162 338 349.61- 6 512 924.65)-
(145 029 210.57- 66 762.09)
= 10 862 976.48
|
(165 929 619.34- 4 099
192.58)-(200 761 545.20- 27 187 217.15)
= -11 743 901.29
|
(137 701 032.05-1 802 378.07)-
(195 786 261.18-43 293 701.77)
= -16 593 905.43
|
Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
Le BFR des trois premières années est positif,
ce qui signifie que l'actif courant est supérieur au passif courant. Il
représente un besoin de financement qui doit être financé
soit par le fonds de roulement soit par les dettes à court terme (les
concours bancaires), c'était un signe qu'il y un problème de
liquidité pour les années qui suivent, en ce qui concerne les
années 2018 et 2019, le BFR est négatif, donc l'actif courant est
inférieur au passif courant. Il ne représente pas un besoin de
financement puisque l'actif courant est couvert totalement par le passif
courant. Donc, c'est un excédent de fonds de roulement.
3.1.3. La trésorerie nette
Elle représente tous ce qui reste à
l'entreprise à la fin de l'année après avoir
financé ses
actifs fixes et son exploitation. Deux
méthodes:
Méthode n°01 :
TN = Fond de roulement -Besoin en fond de
roulement
Méthode n°2 :
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TN = Trésorerie actif -
Trésorerie passif
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Le tableau suivant représente les calculs du TN durant
lapériode de notre étude:
Tableau 18: Calcul de la
trésorerie nette
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2015
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2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
TN
|
10 176 544.39
-
0
|
8 813 193.60
-
0
|
6 512 924.65
-
66 762.09
|
4 099 192.58
-
27 187 217.15
|
1 802 378.07
- 43 293 701.77
|
|
=10 176 544.39
|
=8 813 193.60
|
=6 446 162.56
|
=-23 088 024.57
|
=-41 491 323.7
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Source : établi par nous
même à partir des documents fournit par l'entreprise MHP.
Interprétation
D'après les résultats obtenus l'entreprise MHP
dégage une trésorerie nette, durant les trois premières
années, pour les deux premiers années étudiées
c'était due à la trésorerie passif nulle, et pour la
troisième année, elle n'était pas nulle mais
inférieure à la trésorerie actif ; ce qui se justifie
aussi par le financement du besoin en fonds de roulement par les fond de
roulement, car nous avons vu que les FR des trois premières
années étaient positifs et supérieurs aux BFR respectifs,
ce qui permet d'avoir des TN positives.
Concernant les années 2018 et 2019 les TN
étaient négatives, par ce que les trésoreries passif
étaient supérieures aux trésoreries actif, et le FR des
deux années était négatifs malgré que les BFR des
années respectives étaient négatifs, ces deux
années l'entreprise risquait d'être insolvable.
En analysant l'équilibre financier à partir du
FR, BFR et TN, l'entreprise représentait un équilibre les trois
premières années étudiées mais on remarque que la
TN était positifs mais en décroissance, ce qui pourrait
être un signe d'un risque d'insolvabilité à détecter
et à maitriser.
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