L'étude de la gestion de trésorerie. Cas de la SCTP de 2015 à 2017.

3.3. La trésorerie nette (TN) et la liquidité

3.3.1. Définition

La trésorerie nette est l'ensemble des sommes d'argent mobilisables à court terme (on parle aussi de disponibilités à vue), elle est un indicateur de santé financière d'une entreprise en ce qu'elle vérifie l'équilibre ou l'absence d'équilibre de sa structure financière.^1(*)

On calcule en faisant la différence entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement, ou encore la différence entre la trésorerie-actif et la trésorerie-passif.

3.3..2. Calcul et appréciation de la trésorerie nette

a) Calcul de la trésorerie nette

Pour calculer la trésorerie nette, nous utilisons la formule suivante :

Ou encore comme on définit la trésorerie nette comme étant la différence entre les emplois disponibles d'une part et des ressources financières à court terme d'autre part. De là, nous pouvons mathématiquement donner sa formule de la manière suivante :

b) Interprétation

Selon Cohen E. (1991),

- Si la trésorerie nette est supérieure à zéro , signifie que l'entreprise constitue des placements financiers liquides auprès des partenaires financiers pour un montant qui excède celui des ressources à court terme obtenues également auprès des partenaires financiers. Dans ce cas, la situation traduit une aisance de trésorerie puisque l'entreprise semble disposer de liquidités assez abondantes pour lui permettre de rembourser ses dettes financières à court terme. On peut parler d'une réelle autonomie financière à court terme.

- Si la trésorerie nette est inférieur à zéro au contraire, où l'entreprise est dépendante de ses ressources financières à court terme. Cette situation de dépendance ou de tension sur la trésorerie traduit un ajustement dans lequel les liquidités ou quasi-liquidités s'avèrent insuffisantes pour permettre à ce que l'entreprise rembourse ses dettes financières à court terme.

En dehors de la trésorerie nette, qui a un caractère restrictif c'est-à-dire qu'elle ne tient pas compte de certains éléments cycliques qui peuvent être prochainement transformés en disponibles, il est nécessaire d'aborder la notion de la liquidité.

La liquidité peut être définie comme la capacité qu'a une entité à faire face à toutes ses dettes à court terme ; ainsi nous avons :

v La liquidité générale : qui montre à quel point l'entreprise peut faire face à aux engagements à court terme (donc tout le passif cyclique) avec ses actifs cycliques, en terme de différence, ceci nous ramène à calculer le fonds de roulement net par le bas du bilan. Soit

Une différence positive équivaut à un fonds de roulement positif également, mais nous pouvons également l'avoir sous forme de ration ; nous aurons donc le ratio de liquidité générale (RLG) qui est obtenu par la formule :

Comme le ratio du FRN par le haut du bilan, si le RLG est supérieur à 1, cela traduit un FRN positif, s'il n'est inférieur à 1, le FRN est négatif et s'il `est égal à 1, le FRN est nul.

v La liquidité réduite ou trésorerie totale ou trésorerie relative : montre à quel point l'entreprise est capable d'honorer des engagements à court terme en ne considérant que ses disponibilités et ses créances. On l'obtient en faisant :

Ou encore on peut être amené à l'exprimer en terme de ratio, c'est donc le ratio de liquidité réduite (RLR) qui est donné par cette formule :

Lorsque ce ratio (RLR) est supérieur ou égal à 1 ; donc (RLR=1) ou lorsque cette différence est positive ou nulle, l'entreprise sera capable de payer toutes ses dettes à court terme sans avoir en recours aux stocks et travaux en cours, et la norme veut que le ratio soit compris entre 0,5 et 1 soit  ; sauf que lorsqu'il est vraiment > 1, ceci nous révèle que le fonds de roulement net sera pléthorique.

v La liquidité immédiate ou trésorerie à vue ou solvabilité à vue à court terme : celle-ci montre à quel point l'entreprise est capable de faire face à ses engagements à court terme, soit tout le passif cyclique seulement en se servant de ses disponibilités. Nous pouvons l'exprimer en faisant la différence entre les valeurs disponibles ou la trésorerie-actif d'une part et le passif cyclique d'autre part. Donc :

Quand cette différence est positive, l'entreprise est dite capable de payer toutes ses dettes seulement en utilisant sa trésorerie, mais on peut également l'exprimer en termes de ratio de liquidité immédiate (RLI) qui sera le rapport entre la trésorerie-actif et le passif cyclique.

Si le ratio de liquidité immédiate est supérieur à 1 , l'entreprise est capable de payer l'ensemble de ses dettes à court terme seulement en se servant de sa trésorerie.

* ¹ www.Compta-facile.com