VII.4.2 Le besoin en fond de roulement (B.F.R)
Il se calcul de la façon suivante:
BFR=Valeurs d'exploitation +valeurs réalisables-(Passif
circulant-trésorerie passive)
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VII. Gestion de la trésorerie de la SDA
Désignation
|
2009
|
2010
|
2011
|
évol 09/10
|
évol 10/11
|
Valeurs
d'exploitations
|
16 432 379,79
|
25 720 774,81
|
9 645 666,54
|
56,52%
|
-62,50%
|
Valeurs réalisables
|
12 591 571 511,83
|
13 290 347 989,59
|
12 507 365 926,60
|
5,55%
|
-5,89%
|
Passif circulant
|
10 903 377 559,54
|
12 518 553 573,05
|
12 602 392 223,78
|
14,81%
|
0,67%
|
Trésorerie passive
|
6 636 685,99
|
2 202 195,33
|
2 785 772,38
|
-66,82%
|
26,50%
|
Besoin en fond de roulement (BFR)
|
1 711 263 018,07
|
799 717 386,68
|
-82 594 858,26
|
-53,27%
|
-110,33%
|
|
Tableau N°14: Détermination des besoins en fonds de
roulement.
1 800 000 000,00
1 600 000 000,00
1 400 000 000,00
1 200 000 000,00
1 000 000 000,00
Besoin en fond de roulement (BFR)
-200 000 000,00
400 000 000,00
800 000 000,00
600 000 000,00
200 000 000,00
Besoin en fond de roulement (BFR)
0,00
1 711 263 018,07
2009
799 717 386,68
2010
-82 594 858,26
2011
Graphique N°9: Evolution des besoins en fond de roulement.
Interprétation:
On remarque que les valeurs d'exploitation n'influent pas sur
le BFR, cela est dû au fait que l'énergie est non stockable, ce
sont les valeurs réalisable (créance) qui influent le plus sur le
BFR de la SDA.
De 2009 à 2010, les créances augmente de 5.5%
alors que les dettes à court terme augmente de 14.81% jusqu'à la
valeur de 12518533573.05 DA mais qui reste inférieur à la
créance: 13290347989 DA, ce qui nous donne un BFR de 799717386.670 DA
pour l'année 2010.
De 2010 à 2011, la SDA a réussi à
recouvrir une partie de ses créances, ses derniers diminuent de 5.89%
quant aux dettes à court terme elle augmente légèrement de
0.67%, la diminution des créances permet à la SDA de
réaliser un BFR négatif d'une valeur de 82594858.26 DA, ce BFR
négatif constitue en réalité une ressource.
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VII. Gestion de la trésorerie de la
SDA
VII.4.3 La trésorerie
Elle se calcul de la manière suivante:
Trésorerie(TR)=FRN-BFR
Désignation
|
2009
|
|
|
2010
|
2011
|
évol 09/10
|
évol 10/11
|
FRN
|
4
|
902
|
144
|
129,47
|
3 459 100 508,00
|
2 201 918 173,97
|
-29,44%
|
-36,34%
|
BFR
|
1
|
711
|
263
|
018,07
|
799 717 386,68
|
-82 594 858,26
|
-53,27%
|
-110,33%
|
TR
|
3
|
190
|
881
|
111,40
|
2 659 383 121,32
|
2 284 513 032,23
|
-16,66%
|
-14,10%
|
|
Tableau N°15: Détermination des soldes de
trésorerie.
3 500 000 000,00
3 000 000 000,00
2 500 000 000,00
2 000 000 000,00
1 500 000 000,00
1 000 000 000,00
500 000 000,00
0,00
TR
3 190 881 111,4
2009
Trésorerie
2 659 383 121,3
2010
2 284 513 032,2
2011
Graphique N°10: Evolution de la trésorerie.
Interprétation :
Durant les trois années, la trésorerie (TR) de
la SDA est positive, dans cette situation le FRN est suffisamment
élevé pour assurer non seulement le financement stable du cycle
d'exploitation mais également une aisance de trésorerie qui
permet de détenir des valeurs disponibles ou bien d'effectuer des
placements. On peut aussi caractériser une telle situation en terme de
financement, les capitaux permanents sont alors d'un montant suffisant pour
assurer le financement stable:
· De l'ensemble des immobilisations;
· De l'intégralité du fardeau de financement
spécifique que l'exploitation fait peser sur SDA; · D'un volant de
liquidités excédentaires.
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VII. Gestion de la trésorerie de la
SDA
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