VII.3.4 Analyse des écarts:
Les écarts entre le réalisé 2011 et le
prévu 2011 sont principalement dus à:
? Ecart dû aux prévisions (qualité des
prévisions, rarement le prévu égale le
réalisé),
? Ecart dû à l'augmentation des prix sur le
marché par rapport aux prix affichés par la note d'orientation
budgétaire émise par le groupe, (prix unitaire Elec/Gaz dans le
cadre de l'exploitation et de l'investissement ainsi que les prix qui
concernent la direction affaires générales DAG),
? L'intégration de nouvelles affaires non
prévues dans le budget, affaires urgentes à caractères
exceptionnel avec accord du PDG/SDA dans le programme propre notamment, par
exemple la création d'un départ BT (basse tension) à
partir du poste 455 pour régler une chute de tension à
Zaatra-Zemmouri le 1er semestre 2012 ainsi que la création d'un
départ BT pour régler une chute de tension au poste 603
centre-ville Bordj Ménail le 1er semestre 2012.
VII.4 Analyse de la position de la
trésorerie VII.4.1 Le fond de roulement net (F.R.N)
Il se calcul de la manière suivante:
Fond de roulement=capitaux permanents-immobilisations
nettes
Désignation
|
2009
|
2010
|
2011
|
évol 09/10
|
évol 10/11
|
Capitaux permanents
|
41 831 377 685,41
|
43 142 472 357,41
|
44 493 756 362,95
|
3,13%
|
3,13%
|
Immobilisations nettes
|
36 929 233 555,94
|
39 683 371 849,41
|
42 291 838 188,98
|
7,46%
|
6,57%
|
Fond de
roulement net
(FRN)
|
4 902 144 129,47
|
3 459 100 508,00
|
2 201 918 173,97
|
-29,44%
|
-36,34%
|
|
Tableau N°13: Détermination des fonds de
roulement.
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VII. Gestion de la trésorerie de la SDA
Fond de roulement net
4 902 144 129,473 459 100 508,002 201 918 173,97
(FRN)
4 500 000 000,00
4 000 000 000,00
5 000 000 000,00
3 500 000 000,00
3 000 000 000,00
2 500 000 000,00
2 000 000 000,00
1 500 000 000,00
1 000 000 000,00
500 000 000,00
Fond de roulement net (FRN)
0,00
2009
2010
2011
Graphique N°8: Evolution des fonds de roulement.
Interprétation:
On remarque que le FRN est positif durant les trois
années cela revient à dire que la SDA dispose d'une marge de
sécurité lui permettant de financer les immobilisations nettes
(ce financement est réalisé par les capitaux permanents (les
ressources à long terme).
Les capitaux propres (CP) augmente de 3.13% de 2009 à
2010 et de 3.13% de 2010 à 2011, cela est dû au fait que la SDA a
effectué un renforcement des capitaux propres durant ces trois
année, la loi stipule que les CP doivent être supérieur au
tiers du capital social.
L'actif fixe (AF) augmente entre 2009 et 2010 de 7.46% alors
que les capitaux propres augmentent de 3.13%, cela explique la baisse du FRN en
2010.
Malgré le renforcement des CP de 5 500 000 000,00 DA
le FRN baisse jusqu'à atteindre la valeur de 2.201.918.173.97 DA, cela
est dû au fait que l'actif fixe augmente de 2 712 731 888,73 DA.
Le fait que le FRN diminue d'année en année est
dû au fait que les capitaux propres couvre de moins en moins l'actif
fixe, l'actif fixe, lui augmente d'une manière bien plus importante que
les capitaux à long terme durant les années 2009,2010 et 2011,
c'est ce qui fait que le fond de roulement net de la SDA est en diminution.
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