V. LA SENSIBILITE DES INVESTISSEMENTS SOUS L'EFFET DELA
POLITIQUE BUDGETAIRE
4(Mankiw, 2009)op. cit.
p.375
UNIVERSITE PEDAGOGIQUE NATIONALE : Analyse
économétrique de l'efficacité des politiques
budgétaires. Cas du Brésil, du Congo et de la RD Congo
(1970-2010) Par N'SUNDI ZALA Hugo
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Partons d'une hypothèse simple selon laquelle lorsqu'il
y a une augmentation des dépenses publiques, par la suite celle du
revenu, nous obtiendrons une augmentation de la consommation d'une part, et
celle du stock de l'épargne d'autre part, de l'ordre de :
??? X 1 - ??????
De sorte que si on additionne « ??? X ?????? » (la
quantité du revenu consacrée à la consommation suite
à l'augmentation du revenu) à « ??? X 1 - ?????? » (la
quantité du revenu consacré à l'épargne), on
obtienne :
??? 1 - ?????? + ??? ?????? = ???
Or on sait que l'investissement est fonction du taux
d'intérêt et de l'épargne (du point de vue investissement
interne) donc en réaction de l'augmentation du revenu qui à son
tour augmente la demande et le stock d'épargne, le marché peut
absorber justement cette épargne pour tout niveau donné de taux
d'intérêt, de manière à tirer profit de cette
augmentation de la demande qui se profile. Schématiquement on peut
retracer le processus comme suit :
Figure 3: Processus multiplicateur dans une
économie.
Source : L'auteur.
Au regard du schéma qui décrit ce processus,
nous pouvons conclure d'un déplacement de la courbe IS sous l'effet de
la politique budgétaire, ainsi qu'une certaine corrélation entre
les investissements et les dépenses publiques (Il s'agit de dire en
quelque sorte que les investissements sont en partie influencés par les
dépenses publiques). Restons tout d'abord dans le cadre du modèle
IS-LM en décrivant comment la politique budgétaire déplace
la courbe IS.
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La courbe IS représente pour tout niveau de taux
d'intérêt donné, le niveau de revenu qui amène le
marché des biens et services à l'équilibre comme nous
l'apprend l'équilibre keynésien pour comprendre que le niveau de
revenu dépend également de la politique budgétaire.
Ainsi, la courbe IS se trace à une politique
budgétaire donné5.
Figure 4: Déplacement de la courbe IS vers le haut
sous la hausse des dépenses publiques.
Source : Macroéconomie (Page 382)
De toutes les fluctuations économiques de l'histoire,
celle qui ressort comme particulièrement importante et scientifiquement
riche est la grande dépression. Dans les années 30, les
Etats-Unis et bien d'autres pays ont connu un chômage massif et une chute
substantielle des revenus6. Malheureusement cette période se
trouve en dehors du cadre temporel que nous nous sommes fixé dans le
cadre de cette étude (1970-2010). Néanmoins, on peut de
façon compensatoire, prendre la période comprise entre 1990 et
1995 pour l'ensemble des pays que nous avons mis sous études pour notre
travail. Ainsi, nous avons pu constater que ; confrontés aux
5(Mankiw, 2009)op. cit. p.382-383 6(Mankiw,
2009) op. cit. p.363
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situations réelles des pays du Brésil, du Congo et
de la RD Congo, les investissements ne suivent pas toujours le rythme des
dépenses publiques.
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