Déterminants de la volatilité du prix des produits agricoles dans la ville de Bukavu. Cas du riz et du mais de janvier 2005 à décembre 2013.

B. Ecart type de la différence logarithmique des prix(SDD)

Avec le taux de rendements utilisé en finance pour étudier la volatilité des cours de matières premières. Où représente le prix au temps t et le prix au temps t - 1.

Ces approches considèrent les agents naïfs^19(*) et rendent plus compte de la variabilité que de la volatilité (Figiel et Hamulczuk, 2010 et Aziz, 2012). Pour cela on peut recourir au graphique des variances roulantes ainsi que celui des variances roulantes à fenêtre fixe (Huchet-Bourdon, 2011; David-Benz, Diallo, Lançon, Meuriot, Rasolofo, Temple, Wane, 2010).

C. Graphique des variances roulanteset des variances roulantes à fenêtre fixe

La variance roulante représente l'évolution de la variance (qui en l'occurrence tient lieu de volatilité) au cours du temps. Elle est d'abord calculée sur la base des deux premiers points de la série (2 ans de données) et chaque pas de temps supplémentaire représente le calcul de la variance en prenant en compte ce nouveau point. On dispose donc d'une première fenêtre d'une amplitude de 25 points qui s'élargit au fur et à mesure qu'on avance dans le temps. Le graphique ainsi obtenu s'interprète comme l'évolution temporelle de la volatilité.

La variance roulante à fenêtre fixe est obtenue de façon similaire à la différence que pour chaque pas de temps supplémentaire pris en compte, le point le plus ancien est exclu du calcul. On a donc une fenêtre de 24 points (2 ans) qui se déplace sur toute la durée de la série étudiée. L'information apportée par cet outil nous permettra de mettre en évidence les ruptures que subit la volatilité.

Les séries financières et certaines séries économiques sont caractérisées par de volatilité ; où l'on retrouve des valeurs qui semblent être aberrantes (Tsasa, 2013). La spécification de telles séries exige de modèles plus complexes (Aziz, 2012).

* ¹⁹ Ces approches considèrent les agents comme ne pouvant pas être capable de faire des anticipations rationnelles sur le prix.