2.5.2 Période d'estimation :
La crise financière, déhanchée en 2007 et
ait continué jusqu'à 2010, est une crise systématique,
marquée par un asséchement des liquidités interbancaires
et une raréfaction du crédit, elle a entrainé un
ralentissement de la croissance mondiale et une dévalorisation d'actifs
dans les bilans des principaux intermédiaires financiers de plusieurs
milliard dollars.
Cette crise est due suite au dégonflement de la bulle
immobilière américaine des années 2000 la crise des
Subprimes25 qui a causé des pertes importantes des
établissements financiers. Accentuée en 2008, cette crise a
engendré la chute des marchés boursiers mondiaux et la faillite
des établissements financiers américains tels que la banque
Lehman Brothers26.
Mais malgré ces difficultés, selon DEBORY ERES
(2013), l'activité française non seulement a
résisté, avec une croissance maintenue à 2,2%, mais aussi
le nombre des actionnaires salariés de cesse d'augmenter durant cette
période passant de 8 millions de personnes en 2007 à 10 millions
en 2010.
25 : La crise des subprimes
(Subprime mortgage crisis) touche le secteur des prêts
hypothécaires à risque aux Etats-Unis à partir de juillet
2007, déclenchant la crise financière de 2007 à 2011.
26 Lehman Brothers
était une banque d'investissement multinationale proposant des
services financiers diversifiés. Elle fit officiellement faillite le15
septembre 2008 (faute de repreneurs) à la suite de la crise
financière mondiale née de la crise des subprimes.
75
Concernant les entreprises appartenant à l'indice SBF
120, la figure ci-dessous affirme la croissance de la pratique de l'AS face
à cette crise.
Figure n°4 : AS et Crise
économique
En effet, selon DEBORY ERES (2014) la chute de l'AS, depuis
2010, est causée principalement par une fiscalité accrue. La taxe
sur l'intéressement et la participation serait relevée de 4%
à 6% afin de rapporter 400 millions d'euros supplémentaires
à la Sécurité Sociale.
Cette instabilité fiscale a conduit à un
désintéressement pour le salarié et pour l'entreprise et
à une remise en cause des mécanismes des
intéressements.
Afin de mieux examiner les incidences de l'évolution de
l'AS durant cette période sur le niveau de la divulgation volontaire des
entreprises, nous avons choisi de travailler sur cette période de 4 ans
allant de 2010 jusqu'à 2013.
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2.5.3 Modalité de collecte de données
:
Pour construire notre base de données servant à
tester nos hypothèses, nous avons téléchargé les
documents de référence des entreprises appartenant à
l'indice SBF 120 sur la période allant du 2010 jusqu'à 2013.
Les publications des documents de références
(rapports annuels et bilans sociaux) sont tirées à partir de
l'AMF dans la rubrique information réglementée ou bien des sites
web des sociétés étudiées.
Les données collectées à partir des rapports
annuels et des bilans sociaux sont :
- Les dettes financières et les capitaux propres (bilan
consolidé)
- Le résultat net (bilan consolidé)
- Le taux de syndicalisation (nombre des salariés
syndiqués / total salariés)
- Total actifs (bilan consolidé)
- Participation des salariés dans le bilan
consolidé (actionnariat de
l'entreprise, structure du capital)
- Les prévisions de résultat
- Les conférences téléphoniques
menées (Agenda financier)
- Nombre des analystes qui suivent l'entreprise.
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