CHAPITRE III
LE MODÈLE ÉCONOMÉTRIQUE
Le travail économétrique de ce chapitre porte
d'abord sur quatre modèles de variation du taux de change (POTI, PPA, MF
et PE) et un modèle VAR. Les modèles POTI, PPA, MF modèles
sont ceux étudiés par James, Marsh et Sarno (2012). Pour
méthode d'estimation, nous adoptons, comme ces auteurs, la
méthode des moindres carrés ordinaires. Ensuite, nous
étudions la performance prévisionnelle de tous ces modèles
suivant les approches récursive, roulante 5 ans et roulante 10 ans. Le
modèle de référence est la marche aléatoire.
3.1 Les données
3.1.1 Présentation des données
Cette section présente la banque de données de
base pour les variables de l'économie canadienne et américaine.
Notre étude considère séparément les modèles
à la fréquence mensuelle, puis à la fréquence
trimestrielle. Ceci a pour objectif d'évaluer la robustesse des
résultats obtenus. Nous utilisons des variables
désaisonnalisées. Les données mensuelles vont de janvier
1976 à décembre 2014, ce qui correspond à 468
observations. Quant aux données trimestrielles, c'est un total de 156
observations de mars 1976 à décembre 2014.
L'énergie est mésurée par l'indice des
prix de l'énergie avec 1972=100. La source des données est le
tableau 176-0076 de statistique Canada (CANSIM).
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dollar canadien. Cette variable provient des statistiques
financières internationales diffusées par le Fonds
Monétaire Intenational (FMI).
Les taux d'intérêt utilisés sont les taux
d'intérêt des marchés monétaires canadiens et
américains. Ces taux d'intérêt sont à
échéance de trois mois. Ils proviennent du « Main Economic
Indicators » de l'OCDE.
L'agrégat monétaire utilisé est M2 pour
le Canada et les États-Unis. Celui ci provient des statistiques
financières internationales diffusées par le Fonds
Monétaire Intenational (FMI).
Les niveaux des prix du Canada et des États-Unis sont
mésurés avec l'indice des prix à la consommation de tous
les biens avec 2010=100. Les statistiques financières internationales
diffusées par le Fonds Monétaire Intenational (FMI) en sont la
source.
Les niveaux de production nationale sont approximés par
l'indice de la production industrielle (2010=100). Ils sont publiés dans
les statistiques financières internationales diffusées par le
Fonds Monétaire International (FMI) . Cette approximation des niveaux de
production nationales par l'indice de la production industrielle a
été également retenue par James, Marsh et Sarno (2012).
Ces auteurs justifient cela par le fait que les données statistiques des
niveaux de production nationales ont généralement une
fréquence trimestrielle alors que l'étude vise une analyse
suivant les fréquences mensuelle et trimestrielle à la fois. Il
semble alors intéressant de retenir l'indice de la production
industrielle dont des données statistiques mensuelles et trimestrielles
sont disponibles.
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: différentiel des indices de la production
industrielle du Canada et des États-Unis respectivement.
La variable mesure l'indice total des prix sans les prix de
l'énergie. Avec
1972=100. La source des données est aussi le tableau
176-0076 de statistique Canada (CANSIM).
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