Le marché de change marocain. évaluation et couverture des options européennes et américaines de change et modélisation du taux de change du dirham.

2.5.5 Rhô

Le rhô d'un portefeuille d'options est en fonction du taux d'intérêt sans risque:

aÐ

rhào =

FIGURE 2.6 - Variation du vega en fonction du cours du sous-jacent, [14].

ard

Il mesure la sensibilité de la valeur du portefeuille d'options par rapport à une variation du taux d'intérêt.

Pour un call Européen sur devise, le rhô s'écrit:

rhào(c) = KTe^-rd^TN(d2)

21

Pour un put Européen sur devise, on obtient:

rhào(p) = -KTe^-rdTN(-d2)

où d2 est défini dans l'équation (2.16)