3. Analyse de la viabilité des
comptes d'épargne.
Pour vérifier le coût total des comptes
d'épargne, nous avons soustrait des coûts administratifs (voir
annexe 1, tableau 13), les frais ; puis nous avons ajouté le taux
d'intérêt (coûts financiers) (voir annexe 1, tableau 15). Il
reste donc à répondre à la question : le coût
des comptes d'épargne est-il trop élevé ? Qu'en
est-il si on le compare avec d'autres sources de financement disponible pour
ACEP Cameroun ?
La viabilité du produit d'épargne est
justifiée en comparant le coût d'appui pour le produit
d'épargne et la contribution pour couvrir le coût d'appui.
- Contribution d'intérêt
- Coût administratifs clés
- Frais
- Coût de réserve
- Contribution pour couvrir les coûts d'appui =
(a-b+c-d)
La différence entre le coût financier de
l'épargne (taux d'intérêt) et le prix de transfert est
appelée « marge de contribution », ou « contribution
d'intérêt ».
Le « coût » implicite de la conservation de
dépôts d'épargne en réserve ou
« coût de réserve » est calculé au
moyen de la formule suivante :
Coût financier (i.e. taux d'intérêt)
- coût financier
(1 - taux de réserve)
Si le coût d'appui pour le produit d'épargne
tombe en deçà de la contribution pour couvrir le coût
d'appui, alors le produit est totalement viable et couvre à la fois les
coûts administratifs clés et les coûts d'appui.
· Détermination de la marge de contribution ou
contribution d'intérêt. On l'a dit, la contribution
d'intérêt est égale à la différence entre le
coût financier de l'épargne (taux d'intérêt) et le
prix de transfert. Le prix de transfert étant le prix d'une source
alternative de financement. Pour ce cas nous avons choisi parmi les sources
alternatives de financement disponible pour ACEP Cameroun, celle d'un
partenaire banquier dont le taux de remunération est estimé
à 8,5% :
Marge de contribution= 8,5%-4%= 4,5%
· Détermination du coût implicite de la
conservation de dépôt d'épargne en reserve. Etant
donné le taux de réserve à ACEP CAMEROUN est égale
à 10% nous pouvons calculer le coût de réserve comme
suit :
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0,04
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-0,04
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= 0,0044 soit 0,44%
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(1-0,10)
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Coût de réserve= 0,44%
La contribution pour couvrir les coûts d'appui=
Contribution d'intérêt 4,5%
Coût administratifs nets -1,74%
Frais 0,27%
Coût de reserve -0,44%
_____________________________________
2,59%
Etant donné que la contribution pour couvrir les
coûts d'appui (2,59%) est supérieure au coût d'appui des
produits d'épargne (de 0,96%), nous pouvons conclure que ce produit est
viable.
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