2.1.2. RISQUES LIES A LA MISSION COMMERCIALE
Malgré le fait que la microfinance cible les pauvres,
elle ne demeure pas moins une opération commerciale régit par des
règles commerciales. Ceci signifie que les institutions de microfinance
doivent prendre des décisions basées sur des règles
commerciales sûres, sans sentiment de charité.
Si les directeurs et administrateurs de l'institution ne
partagent pas les perspectives d'affaires, l'IMF se rendra vulnérable
aux risques liés à la mission commerciale.
Il est insensé qu'une organisation ayant opté
pour l'aide aux plus pauvres applique des taux d'intérêts
élevés et se batte pour la rentabilité. L'approche
commerciale est néanmoins concevable si un point de vue à long
terme est envisagé.
2.1.2.1. La Fixation des Taux
d'Intérêt
En fixant le taux d'intérêt, les IMF comme toutes
les institutions financières, doivent couvrir les charges
ci-après :
· Charges administratives ;
· Coût du capital (y compris les ajustements pour
inflations et subventions) ;
· Les pertes sur créances ;
· Les surplus nets escomptés (revenus
non-distribués et/ou dividendes aux actionnaires).
Il faut noter que cette fixation de taux
d'intérêt doit aussi se faire dans le souci de permettre
l'atteinte de l'équilibre financier.
2.1.2.2. La définition de la Structure du
Capital
A cause de leur mission sociale, certaines IMF sont
amenées à fournir des services financiers à un nombre
élevé de personnes à revenus bas. Fournir un nombre
élevé de prêts, même de minimes crédits,
requiert un fond de crédit important pour alimenter le portefeuille,
aussi bien que d'autre investissement pour actualiser le système de
gestion informatique. Ceci soulève la question de savoir d'où
doivent provenir les fonds dont les IMF ont besoin pour renforcer l'institution
et alimenter la demande croissante de fonds de crédits.
Blaise CISUAKA Mémoire de
fin de cycle
13
Le capital initial est souvent mobilisé sous forme de
subventions auprès de bailleurs. Les subventions de bailleurs de fonds
constituent d'excellentes sources de financement de nouveaux programmes, mais
ne constituent pas une solution de long terme. Un capital basé sur la
subvention est limitatif et inconstant. Les prêts concessionnels
constituent une source de capital. Ils ont aussi leur temps et place mais ils
ne constituent pas aussi une source sûre pour le long terme.
Les réserves (ou parts de revenus non
distribués) sont aussi une autre source de capital.
Les IMF doivent consolider la structure du capital en vue de
s'assurer l'autonomie financière.
2.1.2.3. Plan de Rentabilité
Il faut une bonne planification pour transformer une
institution de microfinance en une institution rentable et minimiser le risque
de la mission commerciale.
La première étape du processus de planification
est la définition d'un plan stratégique qui précise dans
quelles directions l'organisation doit s'orienter durant les trois à
cinq prochaines années.
Dans la pratique, le Conseil d'Administration doit s'impliquer
activement dans le processus de planification stratégique. Ensuite, la
direction doit élaborer un plan d'affaire qui répond à la
question : « comment l'organisation doit exécuter son plan
stratégique ? » Bien que le plan d'affaire puisse couvrir la
même durée que le plan stratégique il doit être plus
détaillé pour l'année 1 que pour les autres années
à venir.
Les IMF doivent chercher à atteindre la
rentabilité en s'appuyant sur le plan d'affaires qui doit être
«approprié » (compris et exécuté) par les agents
opérationnels (chefs d'agence, agents de crédit, etc.).
2.1.2.4. Le suivi de la mission
commerciale
Pour savoir si une IMF est viable et génère des
surplus, CARE recommande que les organisations suivent de près les
ratios de pérennité et de rentabilité. Les indicateurs
d'efficacité et de rendement sont aussi importants.
Blaise CISUAKA Mémoire de
fin de cycle
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Tableau 2 : Ratio de Pérennité et de
Rentabilité(6)
|
La pérennité
|
|
Autosuffisance opérationnelle
|
Revenus générés par l'activité de
microfinance/ (charges opérationnelles + provisions pour pertes de
créances + coûts financiers)
|
|
Autosuffisance financière
|
Revenus générés par l'activité de
microfinance/(charges opérationnelles + provisions pour
pertes de créances + ajustement pour inflation et subventions)
|
|
Marge d'intérêt (ou Marge financière
brute)
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(Revenus des opérations - coûts financiers)/Actifs
circulants moyens
|
|
La rentabilité
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Rendement de l'actif
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Revenus nets/Total Actif moyen
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Rendement du capital
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Revenus nets/capitaux moyens (fonds propres)
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Source : Notes de cours d'analyse financière des IMF,
Prof. MAKUNZA Edgard
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