Lien entre soldes d'opinion et production industrielle: une modélisation VAR de l'enquête de conjoncture dans l'industrie béninoise

Chapitre 3 : PRESENTATION ET ANALYSE DES RESULTATS

3.1- Analyse descriptive des séries de soldes d'opinion et de l'IPI

3.1.1-L'indice de Production Industrielle

L'indice de Production Industrielle est un indicateur synthétique de l'activité industrielle. Cet indice permet de suivre le cours de la production industrielle et d'en identifier les fluctuations à la baisse ou à la hausse. Les fluctuations sont approchées en glissement et interprétées comme baromètre de l'activité économique^4(*). Il permet, à partir d'informations récentes, de faire des projections dans un délai de six mois environ. Ici, nous allons accorder une attention particulière à l'analyse de l'IPI et l'évolution de l'IPI sera confrontée aux soldes d'opinion de l'enquête de conjoncture pour essayer de saisir l'information que contiennent ces dernières. L'analyse graphique révèle que la série de l'IPI est très fluctuante.

Graphique 2: Evolution mensuelle de l'IPI entre 2001 et 2011

Source: Nos estimations sur la base de la BCEAO

3.1.2- Corrélation entre les soldes d'opinion et l'Indice de Production Industrielle.

Les questions généralement posées dans les enquêtes de conjoncture font appel pour la plupart du temps à des réponses qualitatives à trois modalités. Il s'agit par exemple de la qualification ou de l'appréhension d'une évolution en hausse, stable ou en baisse. Ces réponses qualitatives sont synthétisées en séries quantitatives de soldes d'opinion qui représentent la différence entre le pourcentage de réponses à la modalité « en hausse » et le pourcentage de réponses à la modalité « en baisse ». Cet indicateur a la caractéristique d'être simple et permet de suivre au cours du temps l'évolution du jugement que portent les entrepreneurs (et/ou les ménages) sur la conjoncture économique. Les graphiques suivants présentent les évolutions croisées entre l'IPI et les deux autres variables et permettent de ce fait d'appréhender visuellement les liens de corrélation. On remarque essentiellement que lorsque la courbe du volume de production du mois prochain monte, celle de l'IPI monte aussi. Dans le cas du volume de ventes du mois passé, on peut postuler sur une corrélation en sens inverse entre les deux séries, puisqu'en grande partie, les pics de l'une des séries correspondent à des creux au niveau de la seconde série. Ces résultats seront confirmés par les analyses économétriques.

Graphique 3: Evolution croisée de l'IPI et du solde relatif au volume de production du mois prochain.

Source: Nos estimations sur la base de la BCEAO

Graphique 4 : Evolution croisée de l'IPI et du solde relatif au volume de ventes du mois passé.

Source : Nos estimations sur la base de la BCEAO .

* ⁴ C. MAHOUGBE, Un indicateur de Retournement Conjoncturel pour l'Industrie Béninoise, 2009