D.II.9.6. Les acquisitions, les alliances et
partenariats.
Dans cette formule, la CBC pourra nouer un contrat de
partenariat avec les EMF bien établi (réseau étendu, bonne
réputation, états financiers équilibré...). La
banque jouera le role de bailleurs de fond sous forme de prêt garantis ou
non, mais sans aucune interférence sur son utilisation ni sur aucun
aspect de la politique de l'EMF. La seule contrainte pour celui-ce est le
remboursement régulier des fonds a vancés au taux con venu. La
formule peut parattre a vantageuse pour les EMF dont l'étroitesse de
trésorerie est la regle, mais qui osent prêter aux exclus
bancaires car ils sa vent se faire rembourser. Le taux d'intérêt
éle vé que leur clientele accepte de payer garantit un
différentiel suffisant pour rentabiliser la formule. Il est toute fois a
redouter que la recherche effrénée de la trésorerie par
les EMF ne fragilise pas leur position et leur empêche de nouer des
« bons accord » qui attribuent a chaque partenaire sa part des coats,
Des gains, et des responsabilités (Barnet, 2003).
Les alliances stratégiques créeront plus
de valeur et rendra la banque plus compétiti ve tant sur le plan
national que international. Par exemples, la CBC pourra crée une
alliance stratégique avec une banque a vocation plus internationale
comme la SGBC afin de tirer profit de son sa voir faire et de ses innovations
technologiques. Les acquisitions permettent aussi de bloquer les concurrents,
d'améliorer la rentabilité par les économies
d'échelle et la réduction de coats, d'acquérir une source
d'épargne et des parts de marché, de réaliser les
synergies.
35 Message affiché dans les couloirs d'un grand
groupe japonais.
Mais Attention, Leur de veloppement peut poser des
problemes macro-economiques lies a l'abus de puissance dominante ou a une
"cartellisation" des marches.
En faisant des acquisitions locales et regionales, la CBC
renforcera sa domination et se hissera comme premiere banque pri vee du
cameroun.
Ces operations presentent neanmoins des sources de
risque multiples. Une alliance, une licence de technologie donnee a un
partenaire, des JOINT VENTURES sont autant de moyens de de velopper des
produits / services specifiques pour certains marches.
Generalement, on parlera d'acquisition lorsque la societe
reprise represente moins des 2/3 de l'entreprise repreneuse, au-dela, il
s'agira plutot d'une fusion.
La valeur de l'entreprise pourra etre calculee a tra vers
differentes methodes dont : - la valeur comptable,
- celle calculee sur base des benefices realises au cours
des 3/5 dernieres annees, - celle sur base des benefices
escomptes au cours des 5 prochaines annees,
- sur base du principe « quel prix de vrais-je payer
aujourd'hui pour creer la meme
entreprise ? » ou, enfin,
- la valeur marchande determinee par l'offre et la
demande.
Quel pourcentage du capital acquerir ? Au moins 10%
pour pou voir etre appele « acquisition », 100% selon la methode
americaine mais avec un risque lie a la discontinuite et a la perte d'un know
how pourtant inclus dans le prix d'achat. Une methode plus prudente
consisterait a acheter 25% des parts au debut afin de disposer d'une minorite
de blocage tout en s'assurant une option d'achat sur une part comprise entre 25
et 75% du capital a exercer au cours des 3 a 5 annees a venir.
Les partenariats pourront etre envisages avec Les
etablissements publics a caractere financier comme le credit foncier du
Cameroun (CFC), la Societe Nationale D'in vestissement (SNI) pour ne citer que
ceux-ci. Les roles et missions de ses societes se trou vent dans la premiere
partie de ce travail.
Elle peut aussi etre la banque partenaire de la de la
bourse de Douala même-ci la Douala stock Exchange (DSX) tarde a decoller
comme une vraie bourse de valeur pou vant jouer un role prioritaire dans le
marche financier camerounais.
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