2.1.1.3 Les ratios de rentabilités :
-Ratio de rentabilité financière ROE
(return on equity) R4
Résultat net
Fond propre
R4=
Selon Pierre Charles pupion (1999), ce ratio met en rapport le
résultat net avec les fonds propres. Il constitue pour l'actionnaire un
indicateur de son investissement dans la banque.
Hypothèse H4 :
La titrisation va engendrer un accroissement de ce ratio.
Justification :
Comme elle est un facteur d'amélioration de la
rentabilité, la titrisation fournit plus de liquidité ce qui
permet de diminuer les besoins en fonds propres.Ces derniers sont
libérés pour des nouvelles activités d'où
l'amélioration de la rentabilité.
Application :
Avant la titrisation
R4=3,5%
Après la titrisation
R'4=3,82%
3,5%<3,82%
H4 est vérifié.
Interprétation :
La rentabilité financière de la BIAT a augmenter
de 0, 32% du à l'effet de la titrisation.
-Ratio de rendement ROA (return on asset)
R5
Selon Pierre Charles Pupion,(1992) le ratio de rendement peut
être calculé par le rapport entre le résultat net et le
total du bilan.
Il exprime le rendement des actifs constitués par la
banque .Il est considéré comme le ratio le plus utilisé
pour évaluer les performances d'un établissement de
crédit.
Résultat net
Total bilan
R5=
Hypothèse H5 :
-Le ratio de rendement va s'améliorer.
Justification :
La titrisation permet à la BIAT d'accroître le
rendement de ses actifs, d'où le résultat net va augmenter
puisque les créances titrisés génèrent de la
liquidité tout en évitant le risque de défaut de
paiement.
Application :
Avant la titrisation
R5=0,28%
Après la titrisation
R'5=0,27%
0,27%<0,28%
H5 n'est pas vérifié.
Interprétation :
Le ratio de rendement a connu une légère
dégradation de 0,01%. Cette variation n'est pas donc très
significatif.La constatation avancée ne peut pas être très
ferme.Ajouter que cette diminution du rendement des actifs de la BIAT peut
être dû au fait que la titrisation peut générer des
coûts et des frais qui affaiblissent ce rendement.
2.1.1.4 Produit net bancaire (PNB) :
Le PNB est calculé par la différence entre les
produits et les charges bancaires, il exprime la contribution des banques
à l'augmentation de la richesse nationale.
Hypothèse H6 :
La titrisation entraîne une amélioration du
PNB.
Justification :
Le PNB constitut un facteur déterminant de la
rentabilité qui dépend fortement du niveau
d'intérêt. Étant donné que la titrisation peut
générer des frais payé par le détenteur des titres
titrisé au profit de la banque, les produits de la BIAT vont
augmenté plus proportionnellement que les charges d'où
l'augmentation du PNB.
Application :
La consultation des états de résultats de la
BIAT a montré que :
PNB enregistré en 2005 = 84936147.462
PNB enregistré en2006 =
103853103.878
Interprétation :
Le PNB a enregistré une évolution de 18916956,35
TND soit 10,02%.
Tableau récapitulatif
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R1
|
R2
|
R3
|
R4
|
R5
|
PNB
|
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Avant la titrisation
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85.3%
|
11.9%
|
10.51%
|
3.5%
|
0.28%
|
84936147.462
|
|
Après la titrisation
|
76%
|
18.13%
|
9.94%
|
3.82%
|
0.27%
|
103853103.878
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Conclusion :
L'analyse par la méthode des ratios a montré une
divergence dans les résultats obtenus. En effet, la titrisation a un
effet positif sur certains ratios qui sont améliorés alors que
d'autres sont diminués. Pour mieux avancer dans l'analyse de l'impact de
la titrisation sur la performance financière de la BIAT il
s'avère nécessaire le recours à une observation des cours
boursiers.
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