2-2-Analyse des cours boursiers
Pour établir une analyse d'évolution des cours
boursiers de la BIAT, il est nécessaire de faire recours au rapport
publié par la BVMT.
Cette analyse porte sur la période allant de 16 au 26
Mai 2006 en se référant au cours de clôture, ce choix peut
être expliquer par le fait que seules les cours de clôtures
reflètent toutes les informations de ce jour qui affectent le cours de
ce même jour.
Hypothèse :
Après la titrisation les cours boursiers de la BIAT
vont augmenter.
Justification :
Dû à l'effet des avantages de la titrisation, les
cours boursiers de la BIAT vont être influencer et donc vont
s'améliorer.
Les donnés trouvés pour le mois de Mai 2006
peuvent être présenté comme suit
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Date
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16/05
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17/05
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18/05
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19/05
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21/05
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22/05
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23/05
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25/05
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26/05
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Cours de clôture
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42.500
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42.460
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41.800
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41.400
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41.400
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41.380
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41.000
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42.500
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42.500
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Représentation graphique :
Interprétation :
Cette analyse va porter sur deux phases.
La première phase : s'étale sur un
intervalle allant de 16-05-2006 au 23-05-2006 dont l'allure de la courbe est
descendante.
Ø la deuxième phase : commence du
23-05-2006 jusqu'au 26-05-2006 dont l'allure de la courbe est ascendante.
L'observation du premier intervalle fait apparaître la
dévalorisation des cours des titres de la BIAT avec une stagnation sur
les deux jours 19 et 21 Mai pour continuer à baisser durant les deux
jours suivants.
Si un effet de neutralisation de tous facteurs qui peut
influencer l'évolution des cours boursiers est pris en compte,et si
cette évolution des cours est expliqué seulement par l'effet de
la titrisation la baisse des cours peut être expliqué par le fait
que les investisseurs ont interprété négativement
l'information du lancement de l'opération de titrisation, et que les
investisseurs ont eu un manque de confiance vis-à-vis les titres BIAT,
ce qui a provoqué une diminution de la demande des titres par rapport
à l'offre et donc une diminution des cours.
Après le 23-05-2006, les cours boursiers commencent
à augmenter jusqu'à ce qu'ils retrouvent leurs valeurs initiales
ce ci peut être dû à la familiarisation des investisseurs
avec l'information concernant la titrisation.
Les investisseurs connaissent que les titres BIAT sont
diminués et qu'ils vont se rattraper pour atteindre leurs valeurs
initiales. Ils vont se précipiter pour acquérir les titres BIAT
d'où l'augmentation de la demande par rapport à l'offre donc le
cour boursier des titres BIAT va augmenter.
Conclusion :
En guise de conclusion de cette analyse, il
s'avère que la titrisation est une technique, à une grande
mesure, très bénéfique pour les établissements de
crédits. Cela se manifeste à travers l'augmentation de la plupart
des ratios calculés.
Toutefois les résultats trouvés aurait
été plus meilleure et plus précis s'il est possible de
disposer de plus d'informations pertinentes et si l'étude du technique
de la titrisation aurait été fait sur un intervalle de temps plus
long, ajouté aussi que si cette technique n'était pas
limité uniquement à la BIAT et que d'autres banques l'adopte
pour qu'il est possible de mieux l'étudier et faire des
comparaisons.
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