Section 2. Analyse des effets des bons BRH, des taux
d'intérêt débiteurs sur le crédit en Haïti
2.1. Effets des taux des directeurs sur les taux
d'intérêt débiteurs
Le taux d'intérêt sur les bons BRH de 91
jours est considéré comme le taux directeur qu'utilise la BRH
pour guider les banques commerciales dans leurs opérations de
trésorerie.
Un crédit obtenu par une banque commerciale
d'une banque centrale à un taux d'intérêt peu
élevé, permettra à cette banque d'accorder à son
tour des crédits (augmentés certes d'une certaine marge) peu
onéreux aux entreprises et aux particuliers : l'activité
économique et la croissance s'en trouveront favorisés. À
l'inverse, une hausse du taux directeur aura pour objectif de limiter la
demande de liquidités des banques commerciales ce qui provoquera un
accroissement des taux débiteurs et une baisse de la demande de
crédits des particuliers et ainsi d'éviter une trop forte
inflation.
Les autorités monétaires haïtiennes
par contre émettent les bons BRH pour réduire les encaisses
oisives des banques commerciales afin de stabiliser l'inflation mais
l'émission pénalise un peu l'octroi du crédit à
l'économie. Comme nous venons de le voir, le taux directeur
détermine le taux débiteur, étant donné que le taux
directeur est très élevé en Haïti ceci entraine une
hausse du taux débiteur et une baisse du volume de crédits
octroyés dans l'économie.
Graphique # 8- Taux d'intérêt sur les bons
BRH de 91 jours et taux d'intérêt débiteurs
(en
pourcentage)
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40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
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1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
2008 2009 2010
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Taux d'intérêt débiteurs Taux
d'intérêt bons BRH de 91 jours
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Source : BRH (données) et Auteur
(graphique)
Nous remarquons très bien que la courbe des
taux d'intérêt débiteurs est au-dessus de celle des taux
directeurs puisque théoriquement les taux directeurs déterminent
les taux débiteurs. Presque sur tous les points des courbes nous
constatons la relation positive qui existait
entre les deux taux, sauf en 2004, 2006 et 2007. Le
taux directeur est passé entre 2003 et 2004 de 20.23% à 18.07%
soit une diminution de 10.67 points de pourcentage par contre le taux
débiteur a augmenté en 2004 (33.91%) de 17.33 points de
pourcentage par rapport à 2003 (28.90%). En 2006 l'effet contraire se
produit, le taux débiteur a chuté de 4.58 points de pourcentage
tandis que le taux directeur a crû de 87.17 points de pourcentage par
rapport à l'année précédente. Le même cas de
figure de 2004 a refait surface en 2007 à savoir l'accroissement du taux
débiteur de 9.58 points de pourcentage et baisse du taux directeur de
21.42 points de pourcentage comparé à 2006. Il est à noter
que les courbes ont atteint leur sommet en 2004 à 33.91% (taux
débiteurs) et en 2001 à 26.67% (taux créditeurs) et leur
plus bas niveau en 2010 (5% taux directeurs, 20.87% taux débiteurs)
(Graphique # 8, Tableau # 3 et # 4 en annexe).
Afin de confirmer la relation positive qui existe
entre ces deux variables nous avons calculé le coefficient de
corrélation à l'aide d'Eviews, il est de 0.40. En ce sens, il
existe une faible corrélation positive entre les variables.
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