2.2 Objectif et Méthodologie
2.2.1 Objectif
L'objectif principal de cette étude est, de
vérifier l'impact d'une stratégie de diversification sectorielle
sur la gestion optimale d'un portefeuille d'actions a` la BRVM. Il s'agira
spécifiquement d'appliquer, les différents modèles et
méthodes statistiques de mesure et de comparaison de performance de
portefeuilles financiers, différemment diversifiés pour
déduire les effets significatifs éventuels du caractère
sectoriel de la diversification.
2.2.2 Méthodologie
La mesure de la performance des portefeuilles financiers
relève de la finance mais également des sciences
mathématiques et particulièrement de la statistique. Pour
atteindre l'objectif décrit ci-dessus,il sera fait un rappel de certains
concepts financiers ainsi que la théorie des méthodes et
modèles statistiques qui seront appliqués par la suite, aux
données financières de la bourse régionale des valeurs
mobilières de l'UEMOA. De façon plus concrète, il sera
procédécomme suit :
1. décrire les théories qui paraissent les plus
pertinentes pour la mesure des performances de portefeuille;
2. construire dix (10) portefeuilles financiers de 5 actions
chacun, a` partir des historiques des cours des actions de la BRVM. Ces
portefeuilles seront répartis en 2 catégories comme suit :
- Une première catégorie regroupant 5
portefeuilles sectoriellement diversifiés, c'est a` dire contenant
chacun 5 actions, a` raison d'une action par secteur d'activité;
Une deuxième catégorie regroupera 5
portefeuilles non sectoriellement diversifiés, c'est a` dire contenant
chacun 5 actions choisies indépendamment de leur secteur
d'activité;
3. comparer ces deux catégories de portefeuilles a`
l'aide des méthodes et modèles statistiques de mesure de
performance retenus. La comparaison sera faite directement entre les deux
catégories de portefeuilles, mais également indirectement
en les comparant chacune a` la performance de l'indice BRVM10
3 du marché(benchmark).
4. estimer le pouvoir explicatif des indices sectoriels dans la
rentabilitédes portefeuilles.
5. tirer les conclusions qui s'imposent sur l'effet significatif
ou non de la diversification sectorielle.
Tous les traitements statistiques seront faits avec le
logiciel @R qui offre un package spécialement dédié, a`
l'analyse des performances de portefeuilles financiers
(PerformanceAnalytics).
3. Le mode de calcul de cet indice est donnéen annexe A.
Les différents autres indices définis a` la BRVM y sont
également précisés
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