Paragraphe 2 : Le besoin en fonds de roulement (ratio
de structure)
Le fonds de roulement doit donc, non seulement couvrir un
certain pourcentage des actifs circulants (pour assumer les risques liés
à l'exploitation), mais aussi faciliter, par son importance, la
trésorerie de l'entreprise selon l'existence de son besoin en fonds de
roulement, besoin généré par le cycle d'exploitation
achat- production- vente.
1. Ressources et besoins
d'exploitation hors trésorerie
Si nous déduisons de l'actif circulant les postes de
trésorerie négative (caisse et banque) et les effets à
recevoir, il nous reste une masse d'actifs circulants (stocks, clients, etc.),
qui comportent des besoins de financement. Ce sont les actifs circulants
à financer (ou besoins d'exploitation).
Si nous déduisons du passif circulant les postes de
trésoreries négative (concours bancaires), il nous reste,
là aussi, une masse de passifs circulants (fournisseurs, avances, sur
commandes, etc.). Ce sont les passifs (ou ressources d'exploitation) qui
financent les actifs circulants.
Nous avons donc d'un côté des actifs circulants
à financer (ou besoins d'exploitation) et, de l'autre, des passifs
circulants qui les financent (ou ressources d'exploitation).
2. Détermination du besoin en fonds de roulement
(BFR)
Les actifs circulants à financer et les passifs
circulants qui les financent étant déterminés, il suffit
à la banque de faire une comparaison pour avoir une idée sur le
besoin de l'entreprise. Le besoin en fonds de roulement se détermine
donc par la différence entre l'actif circulant (déduction faite
des postes de trésorerie).
Nous dirons dans ce cas qu'une partie des actifs circulants
n'est pas couverte par les passifs circulants : l'entreprise a un besoin
en fonds de roulement, autrement dit un besoin supplémentaire de
financement que devra nécessairement prendre en charge le fonds de
roulement. On dit alors que l'entreprise a un besoin en fonds de roulement (BFR
positif).
En effet, la variation du BFR dépend essentiellement du
niveau d'activité, de la nature d'activité, donc de la rotation
des postes de l'actif circulant, des conditions d'exploitation, d'organisation
et de gestion et enfin de la date d'arrêté du bilan.
3. Avantages de la
détermination du besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement permet de porter un jugement
sur la qualité de la gestion. Dans certains cas, le chef d'entreprise a
en effet la possibilité d'agir sur les postes qui déterminent ce
besoin en fonds de roulement pour le diminuer et renforcer ainsi la
trésorerie de l'entreprise. Il peut, par exemple, faire tourner plus
vite ses stocks, améliorer la qualité et la rapidité du
service chargé de la récupération des créances,
diminuer les délais de règlement consentis aux clients, ou encore
un allongement de la durée du crédit fournisseur.
Il est possible également, à partir des
hypothèses de développement du chiffre d'affaires annuel, de
déterminer l'évolution future du besoin en fonds de roulement et
donc des besoins de crédits pour compenser l'influence de fonds de
roulement.
Le besoin en fonds de roulement renseigne aussi sur l'origine
de la trésorerie d'une entreprise.
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