Conclusion : la série de valeurs
journalières de l'indice MASI n'est pas stationnaire.
Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022
Page 41 sur 113
2.3.1.2. Test de non stationnarité des valeurs
du secteur « Assurances ».
En analysant les courbes des cours de clôture et des
rendements géométriques du secteur « Assurances »
(Figure2), nous remarquons que la courbe des valeurs de ce secteur montre
tantôt une tendance baissière, tantôt une tendance
haussière avec des pics récurrents, ainsi ce type de courbe ne
reflète pas la stationnarité. On voit clairement sur le graphe de
la série des valeurs du secteur « Assurances »,
présenté dans la figure 2 que ce processus est non
stationnaire.
Le tableau 16 affiche les résultats obtenus du test de
stationnarité ADF pour les valeurs quotidiennes de l'indice sectoriel
« Assurances ».
|
Null Hypothesis: Sector Assurances has a unit root Exogenous:
Constant, Linear Trend
Lag Length: 1 (Automatic - based on SIC, maxlag=23)
|
|
|
|
t-Statistic
|
Prob.*
|
|
Augmented Dickey-Fuller test statistic
|
-1.921156
|
0.6428
|
|
Test critical values: 1% level
5% level 10% level
|
-3.963811
-3.412631
-3.128281
|
|
|
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
|
|
|
Tableau 16 : Test de
stationnarité ADF pour la série des valeurs du secteur «
Assurances ».
Le tableau 16 montre que la valeur statistique ADF est
-1.921156 et que la p-value associée est 0.6428. Notons que la valeur
statistique est supérieure aux valeurs critiques aux niveaux de 1%, 5%
et 10%. Nous rejetons ainsi l'hypothèse de stationnarité.
Conclusion : la série de
valeurs journalières du secteur Assurances n'est pas
stationnaire.
2.3.1.3. Test de non stationnarité des valeurs
du secteur Bancaire.
En analysant les courbes des cours de clôture et des
rendements géométriques du secteur bancaire (Figure3), nous
remarquons que la courbe de la valeur de ce secteur montre tantôt une
tendance baissière, tantôt une tendance haussière avec des
pics récurrents, ainsi ce type de courbe ne reflète pas la
stationnarité.
On voit clairement sur le graphe de la série des
valeurs du secteur bancaire présenté dans la figure 3 que ce
processus est non stationnaire.
Le tableau 17 affiche les résultats obtenus du test de
stationnarité ADF pour les valeurs quotidiennes du
secteur bancaire.
|
Null Hypothesis: Sector Banks has a unit root Exogenous:
Constant, Linear Trend
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=23)
|
|
|
t-Statistic
|
Prob.*
|
|
Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.959724
|
0.6222
|
|
Test critical values: 1% level -3.963807
5% level -3.412629
10% level -3.128280
|
|
|
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
|
|
Tableau 17 : Test de
stationnarité ADF pour la série des valeurs du secteur «
Bancaire ».
Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022
Page 42 sur 113
Le tableau 17 montre que la valeur statistique ADF est
-1.959724 et que la p-value associée est 0.6222. Notons que la valeur
statistique est supérieure aux valeurs critiques aux niveaux de 1%, 5%
et 10%. Nous rejetons ainsi l'hypothèse de stationnarité.
Conclusion : la série de
valeurs journalières du secteur bancaire n'est pas
stationnaire.
| 
