Le portefeuille client à terme et la liquidité du marketeur pétrolier: cas de blessing petroleum

B. LIQUIDITE ET LES AUTRES NOTIONS CLES DE L'ANALYSE FINANCIERE

Nous allons ici faire le lien entre les la liquidité et les autres notions clés de l'analyse financière que sont la solvabilité la rentabilité et l'illiquidité

- Liquidité et solvabilité

GUIAUX (2012) définit la solvabilité comme étant la capacité potentielle, globale et durable à honorer sa signature, ses engagements, à rembourser ses dettes actuelles et/ou potentielles. C'est une estimation réalisée dans une optique de durée à long terme. Par contre, la liquidité est la capacité d'une personne ou d'une entreprise à disposer des cash ou crédits lui permettant de régler ses dettes venant à échéance à court terme. A cet effet, la liquidité est donc une mesure de la capacité d'un débiteur à rembourser ses dettes dans l'hypothèse de la poursuite de ses activités, à la différence de la  solvabilité qui se place dans l'hypothèse de la cessation d'activité. La liquidité peut donc être qualifiée de solvabilité immédiate ou solvabilité à court terme.

- Liquidité et rentabilité

L'entreprise rentable est celle qui réalise des bénéfices au terme d'un exercice, c'est-à-dire qu'elle a gagné plus qu'elle n'en a dépensé. Pour LANGLOIS (2012) la rentabilité est en quelque sorte le ratio entre les sommes gagnées et ce qui a été consommé pour l'obtenir. Une entreprise liquide a une bonne trésorerie mais n'est pas forcement rentable car elle peut avoir suffisamment de fond pour désintéresser ses fournisseurs à échéance, mais pas assez pour investir et couvrir ses toutes ses charges. De même l'entreprise rentable peut connaitre des tensions de trésorerie du fait notamment d'un poste client trop important dans son bilan et être ainsi peu ou non liquide.

- Liquidité et illiquidité / cessation de paiement

Lorsqu'une entreprise ne peut plus faire face à son passif exigible avec ses disponibilités, elle est déclarée en état de cessation de paiement. L'acte uniforme OHADA (Organisation pour l'Harmonisation en Afrique du Droit des Affaires) définit la cessation de paiement comme le statut juridique d'une personne physique ou d'une  entité (personne morale) qui ne peut pas rembourser ses  dettes parvenues à échéances (passif exigible) avec ses liquidités (actif disponible)^14(*). La cessation des paiements est une situation, parfois momentanée, d'illiquidité. Cet état doit être distingué de celui d'insolvabilité, ou le total du passif est supérieur à l'ensemble des actifs, de telle sorte que la situation est définitive.

Apres avoir défini la liquidité dans sa généralité, il convient pour nous d'en étudier les déterminants et la mesure.

* ¹⁴L'Acte uniforme OHADA portant organisation des procédures collectives d'apurement du passif