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Analyse de la structure financière instrument d'aide à une bonne gestion d'une entreprise. Cas de la SNCC 2006-2008( Télécharger le fichier original )par Junior TSHIBAND UZZAN Institut supérieur de commerce/ Lubumbashi en RDC - Graduat en science commerciale et financière, option comptabilité 2010 |
3.2 analyse par la méthode des ratios3.2.1 Notion des ratiosUn ratio financier peut se définir très simplement comme « un rapport arithmétique, une fraction qui met en rapport deux ou plusieurs masses financières provenant du bilan, du compte de résultats ou même des annexes »41(*). Il permet de simplifier considérablement l'information financière, de la résumer et il a le grand avantage de l'exprimer sous une forme aisément compréhensible et interprétable, comme celle des pourcentages et des indices. 42(*) Sa facilité de mise en oeuvre est la simplicité des calculs qu'elle demande et sa rapidité de mise en application. La méthode des ratios est incontestablement la plus populaire et la plus pratiquée des méthodes d'analyse financière. Ses inconvénients sont l'absence de fondements théoriques, le danger d'interprétations hâtives et subjectives, la tendance à représenter faussement de façon volontaire ou non la situation financière de l'entreprise et, enfin, l'absence d'une méthode capable de fournir une explication infaillible aux causalités relatives aux phénomènes observés. La limite est incontestablement l'absence de fondements théoriques de la méthode, ce qui implique une difficulté dans la sélection des ratios les mieux à même de fournir l'information pertinente pour aider à la prise de décision. La méthode des ratios est en effet victime de son succès qui s'est traduit par une inflation du nombre de ratios existants. La méthode des ratios devrait s'appliquer sur plusieurs années, car ce sont les tendances, les évolutions à la hausse ou à la baisse qui sont révélatrices. Il est souvent utile d'interpréter simultanément plusieurs ratios pour tenir compte et faire apparaître les interrelations qui existent entre l'équilibre financier, la liquidité et la rentabilité. Pour le cadre de notre analyse de la structure financière, cas de la SNCC, nous avons sélectionné une série des ratios y afférents :
3.2.2 DETERMINATION DES RATIOS3.2.2.1 RATIOS DE LIQUIDITEL'analyse du risque de faillite s'apprécie sur des notions d'exigibilité et de liquidité, elle met en correspondance l'actif et le passif43(*). Ces ratios ont pour objet « de juger l'aptitude de l'entreprise à honorer ses dettes à court terme au moyen de transformation progressive de son actif circulant en trésorerie.»44(*) L'approche classique de la liquidité recommande l'utilisation conjointe de 3 ratios qui comparent les actifs circulants, de durées inférieures à 1 an et les dettes à court terme : les ratios de liquidité générale, de liquidité réduite et de liquidité immédiate. Le ratio de liquidité générale : « Actifs circulants / Dettes à court terme ». Si le ratio de liquidité générale est supérieur à 1, cela indique seulement que le FRN est positif avec toutes les limitations de la mesure du FRN. Le ratio de liquidité réduite s'obtient en comparant les Actifs circulants diminués des stocks aux dettes à court terme : (Actifs circulants - Stocks) / Dettes à court terme. Il vise à mesurer la part des dettes à court terme qui peut être remboursée par les actifs circulants les plus liquides. Le ratio de liquidité immédiate : trésorerie active / dettes à court terme. Il mesure la part des dettes à court qui peut être remboursée par les disponibilités ou les quasi disponibilités de l'entreprise. Plus sa valeur est élevée, plus la situation de l'entreprise est confortable en terme de trésorerie. Si les valeurs disponibles sont plus élevées, cela traduit une mauvaise gestion de la trésorerie. L'interprétation de ces trois ratios se heurte au problème du décalage possible dans le temps entre le moment où les dettes à court terme deviennent exigibles et le moment où les actifs circulants se transforment en liquidités. On se heurte donc au même problème que le FRN, les actifs circulants peuvent bien représenter le double des dettes à court terme, il est possible que ces dernières deviennent exigibles avant que les actifs circulants ne se transforment en liquidités ! L'évolution de ces ratios est reprise dans le tableau suivant : TABLEAU 14 : Calcul des ratios de liquidité
Source : nous même à partir des éléments du bilan condensé Du tableau ci-dessus nous avons constaté les faits ci-après : - Le ratio de liquidité générale a un coefficient inférieur à 1, ce qui confirme d'abord que le FRN est négatif et cela veut tout simplement dire que la SNCC ne pas en mesure de faire face à son endettement à court terme par ses actifs circulants. - En ce qui concerne la liquidité réduite, le ratio est supérieur à la normale (0,5), c'est un bon signe pour la SNCC, sauf pour l'exercice 2008 qui présente un cas déplorable. Ce ratio nous montre la part des DCT que la SNCC peut rembourser à l'aide de ses réalisables et disponibles. - Pour le cas de la liquidité immédiate, nous pouvons retenir qu'il est en deçà de la normale (0,2) et cette situation rend la SNCC incapable de faire face à son endettement à court terme à travers ses disponibles. * 41 www.wikipedia.org/wiki/analysefinancière/ch3/ * 42 Idem * 43 www.google.cd/analyse financière/analyse de la liquidité/ * 44 www.gratuit-cours.com/interprétation des ratios/ liquidité/ |
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