Analyse de la structure financière instrument d'aide à une bonne gestion d'une entreprise. Cas de la SNCC 2006-2008

3.1.2 DETERMINATION DU BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT

Rappelons que « Le besoin en fonds de roulement reflète la capacité de l'entreprise à générer des ressources nécessaires au financement de son cycle d'exploitation sans devoir recourir au financement externe ». Le besoin en fonds de roulement n'est calculé que par le bas du bilan, ainsi il est déterminé de la manière suivante :

DÉSIGNATION	2006	2007	2008
-VAL D'EXPLOITATION(1) -VAL REALISABLES(2) - DCT(3)	17 003 490 863 123 463 392 933 147 554 962 227	17 136 984 550 63 308 211 326 107 970 273 384	17 594 508 950 93 981 487 885 476 823 577 377
BFR(1)+(2)-(3)	-7 088 078 431	-27 525 077 508	-365 247 580 542

Source : nous même à partir des éléments du bilan condensé

Tableau 12 : calcul des besoins en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement est négatif pendant les trois exercices en étude et on risquerait de croire que l'entreprise génère des ressources supplémentaires pour financer son cycle d'exploitation, pendant qu'elle s'est déjà retrouvée en situation d'insolvabilité.

Nous parlerons de la solvabilité dans la deuxième partie de ce chapitre plus précisément quand nous aborderons l'analyse par la méthode des ratios.

Pour rendre notre analyse encore significative il va nous falloir boucler le triangle de l'équilibre financier par la détermination de la trésorerie.

3.1.3 calcul de la trésorerie

« La trésorerie d'une entreprise est la différence entre les ressources mises en oeuvre pour financer son activité et les besoins entraînés par cette activité.» ^39(*)

« C'est le disponible appartenant à l'entreprise qu'on peut trouver soit dans ses comptes en banque, soit dans la caisse de la société.»^40(*) Ainsi pour sa détermination le tableau ci-dessous trouve sa raison d'être.

Tableau 13 : calcul de la trésorerie

Désignation	2006	2008	2008
-FRN(1) - BFR(2)	-5 970 155 161 -7 088 078 508	-26 375 646 436 -27 525 077 508	-363 300 982 589 -365 247 580 542
TRESORERIE (1-2)	1 117 923 270	1 149 391 072	1 946 597 953

Source : nous même à partir des tableaux 10 et 11

De ce tableau nous constatons que la trésorerie est positive malgré que le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement soient négatifs.

Le résultat de l'analyse de l'équilibre financier nous a ramené au troisième cas figurant dans notre tableau 01 qui stipule ce qui suit :

Cas 3, dit « bon » : le fonds de roulement net et le besoin en fonds de roulement net sont négatifs. Cependant, comme le besoin en fonds de roulement est plus important que le fonds de roulement net, la trésorerie nette reste positive. L'entreprise doit avoir recours aux dettes à court terme pour financer la partie stable de ses actifs circulants, mais dispose des ressources nécessaires pour finance son cycle d'exploitation. C'est le cas d'entreprises disposant d'une position forte sur le marché.

* ³⁹ H. Meunier, F. de Barolet, P. Bouliner, la trésorerie de l'entreprise, se

* ⁴⁰ ALBERT CORHAY et MAPAPA M, op cit