Chapitre
III :
Etude méthodologique et investigation
empirique
Chapitre III: Etude méthodologique et
investigation empirique
Après avoir étudié dans le chapitre
premier l'aspect descriptive et institutionnelle du marché financier
tunisien et au chapitre second de l'impacte de l'introduction en bourse sur la
performance de l'entreprise, il nous semble juste de porter une étude
méthodologique afin de porter une investigation empirique en vu de
valider notre travail de recherche, tout en essayant de répondre
à notre problématique tel est l'objet de ce chapitre
troisième.
Quel est l'impact de l'introduction en bourse sur la
performance de l'entreprise ? Est elle influencer par l'introduction en
bourse ?
Pour répondre à cette problématique nous
posons les fondements suivants :
Hypothèse 1 : l'admission
à la cote a un impact positif sur la performance de l'entreprise.
Sous hypothèse :
H-1-1 : La taille de l'entreprise
à un impact positif sur la performance de l'entreprise (taille N).
H-1-2 : La performance de l'entreprise
augmente après la cotation (COT).
Hypothèse 2 : L'admission
à la cote a un impact négatif sur la performance de
l'entreprise.
Sous hypothèse :
H-2-1 : La performance de l'entreprise
se détériore après la cotation (TC).
H-2-2 : Les facteurs externes
influencent négativement sur la performance de l'entreprise(E).
Dans ce chapitre troisième nous présenterons
dans une première section la procédure sélective de
l'échantillon d'étude et de la collecte des données,
suivit dans une seconde section de la présentation du modèle
à estimer, suivit l'analyse des résultats de l'estimation.
Section I : Echantillonnage et collecte de
données
I-1. Présentation de
l'échantillon
Dans ce qui suit notre échantillon est essentiellement
constitué des entreprises cotées à la bourse de valeurs
mobilières de Tunis l'étude porte sur une période allant
de 1996 à 2002 soit une période de huit années (7ans).Il
est à noter que le choix de notre échantillon porte sur la
disponibilité des données pour l'usage du model d'estimation. Il
y a actuellement cinquante-deux valeurs cotées sur la bourse de valeur
mobilière de Tunis (52). Nous signifions que notre échantillon
est mixte, car il en globe l'ensemble de secteurs représenté sur
le marché boursier tunisien.
Le marché financier tunisien est constitué
essentiellement de cinq secteurs qui sont : le secteur bancaire, les
services financiers, les services aux consommateur, l'automobile et
équipementiers, puis le secteur industriel ; ce qui nous conduit
intuitivement à penser et à affirmer que les indicateurs du
marché financier tunisien en occurrence l'indice BVMT et le TUNINDEX
sont divisibles en indice sectoriel.
I-2 Collecte des données
Pour la collecte des données, nous avons du
déployer beaucoup d'effort afin d'accéder à toutes les
informations requises. En effet des consultations des sites web du CMF, la BVMT
et de la BCT, les déplacement sur place, nous ont permis recueillement
de certaines données nécessaires et complémentaire pour
la mise en oeuvre du présent travail de recherche (les états
financiers, bilans listes de valeurs cotées,les cotations
journalières...), Nous nous sommes également entretenu avec
quelques cadres, dirigeants d'entreprises qui ont bien voulu nous accorder un
peu de leur temps afin d'avoir quelques éclaircissements et leur
impression par rapport à l'évolution du marché financier
local.
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