CONCLUSION.
L'objectif de ce Chapitre était de tester
empiriquement la soutenabilité fiscale au Cameroun à l'aide d'une
méthode alternative à celle du FMI. Nous avons pour cela
adopté l'approche de Bohn (1998) qui analyse la linéarité
de la fonction de réaction de la politique fiscale. Notre analyse s'est
fondée sur les observations macroéconomiques de la période
1975-2005. Les estimations non paramétriques de la fonction de
réaction de la politique fiscale ont montré que le ratio surplus
primaire sur PIB est une fonction croissante concave du ratio dette publique
sur PIB. Cette relation ne garantie pas la soutenabilité fiscale au sens
de Bohn (1998). Par contre les estimations semi paramétriques de la
fonction de réaction montre que le coefficient de réaction de la
politique fiscale est une fonction décroissante convexe admettant un
minimum en 1993. Nous avons ainsi observé que ce coefficient est
resté strictement positif entre 1975 et 2005, exprimant une
soutenabilité fiscale moyenne au Cameroun pendant cette
période.
De nos résultats, nous avons pu dégager que la
politique fiscale au Cameroun réagit fortement à des niveaux
faibles du ratio dette et moins bien à des niveaux très
élevés (au delà de l'intervalle [40% 50%]). D'une
façon générale, on a montré que la politique
fiscale au Cameroun a été soutenable entre 1975-2005 du fait de
la valeur positive du coefficient de réaction tout au long de cette
période. Mais il faut noter que malgré l'amélioration
observée depuis 1994, cette soutenabilité reste très
fragile et susceptible de basculer au moindre choc sur l'économie.
Au delà de ces estimations, quelques questions se
dégagent. La croissance du coefficient de réaction au delà
de la période 1994 est-elle une conséquence des reformes
économiques que le Cameroun mène depuis le début des
années 90 ou de l'initiative PPTE ? il faut plutôt dire qu'il
s'agit de la combinaison de plusieurs facteurs, notamment la prise de
conscience par les autorités des problèmes de la finance
publique, l'assistance considérable des bailleurs de fond à
travers plusieurs programmes de désendettement et de la croissance
économique observée au Cameroun depuis près de 10 ans.
Il serait peut être important pour répondre de
façon rigoureuse à cette question d'évaluer
statistiquement les effets des reformes de l'économiques sur le
coefficient de réaction de la politique fiscale. Juger de la
soutenabilité fiscale au Cameroun au delà de l'horizon 2008 va
dépendre fortement de la manière avec la quelle le gouvernement
va orienter sa politique de nouveau emprunt et la résistance de
l'économie aux chocs exogènes.
ANNEXE DU CHAPITRE 3
Tableau 3.04 : Estimation de
l'équation (3.13)
toutes les variables non paramétriques.
Tableau 3.05 : Estimation de
l'équation (3.14)
avec tous les coefficients variables
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